Osakeanalyysi

Etusivu · Kempower

Kempower – päivittäinen seurantaraportti 2026-09-05

Tiivistelmä

Edellisestä ajosta (ti 1.9.) on neljä vuorokautta. Yhtiöltä yksi uusi olenainen tiedote: 2.9. puitesopimus DP Worldin kanssa Kanadan satamaterminaalien DC-pikalatauksesta. Ensimmäinen vaihe 46 satelliittia / 4,4 MW (Vancouver jo toiminnassa); puitesopimus ei sisällä sitovia tilausmääriä. Vakituista talousjohtajaa ei nimetty. Inderes-ketju vilkastui pikalatauskeskustelulla ja Norjan Kople-havainnolla (keskustelu, ei yhtiötiedote). Työpaikat ennallaan 9. Kurssi noin 10,24 € (Nordnetin viimeinen näyttö 4.9. illalla). EV/EBIT-kaistaa ei ole, koska EBIT on lähellä nollaa.

Uudet olennaiset tapahtumat

Pvm Tapahtuma Olennaisuus
2.9.2026 Puitesopimus DP Worldin kanssa Kanadan satamaterminaaleista keskitaso

Fakta (Kempower 2.9. klo 9.00): Kempower ja DP World (Kanadan suurin terminaalioperaattori) solmivat puitesopimuksen DC-pikalatausinfrasta ja palveluista kaikkiin DP Worldin Kanadan terminaaleihin (Vancouver, Fraser Surrey, Nanaimo, Prince Rupert, Saint John) sekä tuleviin hankkeisiin, kuten Contrecoeur/Montreal (~2030). Ensimmäisessä vaiheessa 46 Kempower-satelliittia, yhteensä 4,4 MW, Vancouverissa, Fraser Surreyssä ja Prince Rupertissa; Vancouver on jo käytössä. Sopimus sisältää palvelutasositoumuksia. Sitovia tilausmääriä ei ole; DP World tilaa investointisuunnitelmansa mukaan. Merkittävät tilaukset tiedotetaan yhtiön tiedotuspolitiikan mukaisesti. Suhteella on tausta: DP Worldin London Gateway (2024) käytti jo Kempower-laitteita Kalmar-straddleille. Lähde: Kempower 2.9.2026.

Tulkinta: linjassa NA-tilauskäänteen seurannan kanssa: Kanadan satama on referenssi raskaaseen kalustoon ja aftermarket/SLA-malliin, mutta ei vielä ohjeistusta tai tilauskertymää muuttava luku. Nordnetissä arvioitiin 1. vaiheen arvoa ~3 M€ (keskustelu, ei yhtiön luku).

Ei uusia pörssitiedotteita IR-arkistossa 2.9. jälkeen (tarkistettu 5.9.). icnc26 Berliinissä 1.–3.9. oli ennalta tiedetty näyttely; yhtiö ei julkaissut uutta tuote- tai tilaustiedotetta messuista.

Konteksti, ei uusi tapahtuma: VR Sverige / Plugit ~196 bussia, ~10 MW Tukholman seudulla. Kumppanin LinkedIn oli jo 1.9. raportissa; Bussmagasinet 24.8. nimeää yhteistyökumppaneiksi Plugitin, Westman Powerin ja Kempowerin. Kempowerin omaa pörssitiedotetta ei ole.

Tulos, ohjeistus ja arvostuskonteksti

Ennallaan: H1/2026 liikevaihto 135,5 M€ (+28 %), ohjeistus +10–25 %, Q2 operatiivinen EBIT −1,9 M€, bruttokate 47,2 %, nettokassa 20,6 M€ (30.6.2026). Kurssilla ~10,24 € markkina-arvo on noin 568 M€ (55,445 milj. osaketta), eli noin 2,2x EV/liikevaihto FY2025:lle ja noin 2,0x 2026E:lle ohjeistuksen keskivaiheilla. Q3-raportti 4.11.2026.

Kempower ei ole mukana kuukausittaisessa EV/EBIT-arvostushistoriassa, koska EBIT on lähellä nollaa. Ankkurit profile/valuation.md:ssä (päivätty 21.8.) eivät päivity tässä ajossa: ei osaria eikä kvartaalikalibrointia.

Keskustelu (14 vrk liukuva, 22.8.–5.9.2026)

Kokonaissävy: jakautunut, hieman rauhallisempi kuin 1.9. – laatuteema putosi Nordnet-ikkunan reunaan, tilalle DP World ja pikalatauksen tarpeellisuusdebattti. Inderes vilkastui 2.–4.9.

Lähde Aktiivisuus Sävy Ikkunan teemat
Inderes vilkas (2.9. jälkeen kymmenkunta viestiä) jakautunut DP World, pikalataus vs. akun kuluminen, Plug & Charge, Kople 560 kW
Kauppalehti ei luettavissa — Estolistalla tässäkin ajossa
Nordnet kohtalainen varovainen DP World (~3 M€ 1. vaihe, keskustelu), kurssin vaisuus, BEV 51,6 %
X vähäinen — Ei varmennettuja uusia ketjuja
Reddit hiljainen — Ei osumia

Inderes, uudet 1.9. jälkeen:

Nordnet (Social, luettu 5.9.): uutta 1.9. jälkeen: DP World

  1. vaiheen arvo ~3 M€ (2 pv sitten, keskustelu); 4.9. illalla "Mikä tätä vaivaa" ja "joka päivä punaisella" (sävy negatiivinen, ei faktasisältöä); 3 pv sitten 25 000 osakkeen päätöskauppa (havainto, ei varmennettu). Ikkunassa edelleen 1.9. laatukritiikki ja 27.8. ostoviesti.

Mitä tuli ikkunaan / mitä putosi pois

Varmentamattomat väitteet – ei saa käsitellä faktoina: DP World

  1. vaiheen ~3 M€ arvo, Kople-asennuksen "ensimmäisyys", laitteiden laatuongelmat, Ekoenergetykan konkurssi, ABC-latauksen laitesiirtymä, Kemplink-lähipiiri.

Avoimet työpaikat

Virallinen rekrytointisivu (careers.kempower.com, luettu 5.9.2026) listaa 9 avointa tehtävää – ennallaan vs. 1.9. Mix ennallaan: myynti ja aftermarket, 4/9 Yhdysvalloissa (Durham), lisäksi UK Bedford, DACH, Thaimaa, Senior Quality Engineer Electronics. Soft-signaali, ei arvostussyöte.

Kilpailijat (3 kk liukuva, 7.6.–5.9.2026)

Synteesi: Alpitronicin megawattidemo icnc26:ssa pitää kilpailupaineen korkealla julkisessa CCS-huipputehossa. Kempowerin DP World -sopimus on raskaan kaluston/sataman referenssi, eri segmentti kuin Walmart-retail. Asema ennallaan (hieman heikentynyt): megawattikisa ja USA-retail kilpailijoilla, Ekoenergetyka-huhut ja Puolan varikko tasapainottavat Euroopassa. Ei arvostussyöte; kytkeytyy NA-tilauksiin ja aasialaiseen hintakilpailuun.

Avoimet seurattavat kysymykset

  1. Vakituinen talousjohtaja – Jaatinen väliaikaisena 1.9. alkaen; vakituista ei ratkaistu.
  2. Pohjois-Amerikan tilaukset – DP World on puitesopimus ilman sitovaa volyymia; Q3/2026 (4.11.) seuraava tilausdatapiste.
  3. 2026 ohjeistus +10–25 % ja operatiivisen EBITin paraneminen.
  4. Säästöohjelmat – >10 M€ tuotannossa, 5 M€ kiinteissä.
  5. Kilpailuasema – Alpitronic 1 MW CCS (nyt myös icnc26-demo); aasialaisten hintapaine; Ekoenergetyka/Axon.
  6. Takuu- ja laatukulut – laatuteema edelleen keskustelussa; faktat vain varmennetuista raporteista.
  7. Kemplink/Kemptron-lähipiiri – odottaa tiedotettua vahvistusta.
  8. VR Sverige -varikkokokonaisuus – kaupallinen lehdistö (Bussmagasinet 24.8.) nimeää Kempowerin; yhtiön omaa tiedotetta ei ole.

Lähteet

Raportti ei ole sijoitussuositus.