Kempower – päivittäinen seurantaraportti 2026-09-10

Tiivistelmä

Edellisen 5.9. raportin jälkeen löytyi kaksi uutta olennaista yhtiötapahtumaa. Karrinyupin bussivarikko Australiassa valmistui 56 Kempower-satelliitilla ja 112 latauspistokkeella. Lisäksi vakituiseksi talousjohtajaksi nimitettiin Lasse Hatinen ja henkilöstöjohtajaksi Outi Sortino; pitkät siirtymäajat tarkoittavat, että molemmissa funktioissa on ensin välivaihe.

Virallisen Teamtailor-listan työpaikkamäärä laski 9:stä 6:een. Keskustelun sävy oli jakautunut ja varovainen: johtajanimitykset otettiin vastaan neutraalisti, mutta Inderesissä ja Nordnetissä painottuivat kilpailuetu, hinta ja kannattavuus. Kilpailuasema pysyy hieman heikentyneenä: Alpitronic toi suoraan bussien ja kuorma-autojen varikoille tarkoitetun dispenserin ja Huawei esitteli 720 kW:n sekä akkuvarastoon yhdistetyn ratkaisun. Päätöskurssi oli noin 10,05 € 10.9.

Uudet olennaiset tapahtumat

8.9.2026 – Karrinyupin suuri bussivarikko valmistui Australiassa

Fakta: Länsi-Australian suurin sähköbussivarikko Karrinyupissa on saanut 56 Kempower Satellite -latauspistettä ja yhteensä 112 CCS2-pistoketta, joista kukin pystyy enintään 150 kW:n tehoon. Varikko palvelee nyt 71 sähköbussia, ja kapasiteetin on määrä nousta 110 bussiin vuoden 2026 loppuun mennessä. JET Charge vastasi kokonaisuuden suunnittelusta, rakentamisesta ja käyttöönotosta. Kempower-laitteistoa on tulossa myös Bayswaterin ja Jandakot Northin varikkopäivityksiin. Kaupan arvoa ei kerrottu. Kempower 8.9.2026.

Tulkinta: kyse on merkittävästä APAC-alueen raskaan kaluston referenssistä ja jatkotoimitusten signaalista Länsi-Australian julkisen liikenteen ohjelmassa. Ilman tilausarvoa tapahtumasta ei voi päätellä vaikutusta liikevaihtoon tai ohjeistukseen.

9.9.2026 – Vakituiset CFO- ja CPO-nimitykset

Fakta: Kempower nimitti Metson Group Controllerina toimivan Lasse Hatisen talousjohtajaksi viimeistään 1.3.2027 alkaen. Juha Jaatinen jatkaa väliaikaisena CFO:na siihen asti. Outi Sortino siirtyy Oras Groupista henkilöstöjohtajaksi viimeistään 1.2.2027. Nykyinen henkilöstöjohtaja Hanne Peltola lähtee syyskuun loppuun mennessä, ja Marjo Kaipainen-Vilppula johtaa henkilöstöfunktiota väliaikaisesti Sortinon aloitukseen saakka. Kempower IR 9.9.2026.

Tulkinta: vakituisen CFO:n rekrytointi ratkesi. Hatisen Metso/Outotec-tausta taloussuunnittelussa, jälkimarkkinakasvussa ja suorituskyvyn johtamisessa sopii Kempower 2.0 -strategian toteutukseen. Pitkät aloitusajat jättävät kuitenkin talous- ja henkilöstöjohtoon seurattavan siirtymävaiheen.

IR-arkistossa ei ollut muita uusia tiedotteita 9.9. jälkeen (arkisto, tarkistettu 10.9.2026).

Tulos, ohjeistus ja arvostuskonteksti

Tuloskuva on ennallaan: H1/2026 liikevaihto oli 135,5 M€ (+28 %), Q2:n operatiivinen EBIT −1,9 M€, bruttokate 47,2 % ja nettokassa 20,6 M€ 30.6.2026. Vuoden 2026 ohjeistus on 10–25 %:n liikevaihdon kasvu ja operatiivisen EBITin olennainen paraneminen. Seuraava raportti julkaistaan 4.11.2026.

KEMPOWR päätti 10.9. noin 10,05 euroon (−0,69 %; päivän vaihto 60 350 osaketta; CNBC/Nasdaq Helsinki, luettu 10.9.2026). profile/valuation.md:n 21.8. ankkureilla tämä vastaa noin 557 M€:n markkina-arvoa ja 537 M€:n yritysarvoa eli noin 2,1x FY2025 EV/liikevaihto ja noin 1,8x 2026E ohjeistushaarukan keskellä. Ankkuriprofiilia ei päivitetä tässä ajossa, koska uutta osavuosikatsausta ei ole. Kempowerilla ei ole EV/EBIT-kaistaa: EBIT on edelleen lähellä nollaa, jolloin kerroin ei ole mielekäs.

Keskustelu (14 vrk liukuva, 27.8.–10.9.2026)

Kokonaissävy oli jakautunut ja varovainen, pääosin ennallaan 5.9. raportista. Uutena painopisteenä tuli keskustelu laitetoimittajien kilpailuedusta, hinnasta, huollosta ja ABC Truckin tulevista valinnoista.

Inderes – vilkas, jakautunut/varovainen. 5.–7.9. keskusteltiin ABC Truckin mahdollisesta toimittajavalinnasta, Kempowerin keskitetyn tehonjaon ja huoltoverkoston eduista sekä kiinalaisten valmistajien hinta- ja skaalaedusta. Fibula nosti 7.9. esiin Alpitronicin tulevan varikkotuotteen; 9.9. Montau jakoi johtajanimityksen. Inderes, viestit 3744–3755, 5.–9.9.2026. Väitteet teknisestä paremmuudesta ovat keskustelua, eivät varmennettuja vertailutuloksia.
Kauppalehti – tuore aktiivisuus ei varmennettavissa. Ketjun etusivu oli luettavissa, mutta uusimmat sivut 154–155 palauttivat estovirheen eikä 27.8.–10.9. päivättyjä viestejä saatu näkyviin. Siksi aktiivisuutta tai sävyä ei päätellä. Kauppalehti-ketju, lukuyritys 10.9.2026.
Nordnet – kohtalainen, varovainen. Julkisessa Social-esikatselussa 6.9. epäiltiin tappiollisuuden ja kiristyvän kilpailun vaikutusta, 9.9. jaettiin johtajauutinen ja 10.9. huomioitiin Wipunen Asset Managementin väitetty 50 000 osakkeen elokuun myynti. Viimeinen väite on keskusteluhavainto, jota ei tässä ajossa varmennettu omistajalähteestä. Nordnet-välilehteä ei ollut avoinna Chromessa, joten käytettiin julkista esikatselua. Nordnet Social, luettu 10.9.2026.
X – vähäinen. Julkisella haulla ei löytynyt itsenäisiä, päivättyjä Kempower/KEMPOWR-keskusteluja ikkunalta. Yhtiön omia julkaisuja ei lasketa sijoittajakeskusteluksi.
Reddit – hiljainen. Kempower- ja KEMPOWR-haut eivät tuottaneet 27.8.–10.9. päivättyjä ketjuja.

Liukuva synteesi: ikkunaan tulivat ABC Truck -toimittajakeskustelu, kilpailuetu/hinta/huolto-debatti ja 9.9. johtajanimitykset. Ikkunasta poistuivat 24.8. VR Sverige -keskustelu ja 25.8. ChargEye-aineiston ensikommentit. Sävy ei olennaisesti muuttunut: DP Worldin myönteisen referenssin rinnalle nousi jälleen kannattavuus- ja kilpailuskeptisyys. Varmentamatta ovat erityisesti ABC:n tuleva laitetoimittaja, kiinalaisten tuotteiden paremmuus, Wipusen elokuun myyntimäärä, Ekoenergetykan konkurssihuhut ja Kemplink/Kemptron-lähipiiriväitteet.

Avoimet työpaikat

Virallinen Teamtailor-lista (Kempower Careers, luettu 10.9.2026) näytti 6 avointa tehtävää, −3 edelliseen 5.9. snapshotiin (9). Neljä tehtävää liittyi myyntiin/liiketoiminnan kehitykseen, yksi Pohjois-Amerikan toimitusketjuun ja yksi elektroniikan laatuun. Kolme kuudesta oli Durhamissa, minkä lisäksi listalla olivat Düsseldorf, Thaimaa ja usean toimipaikan laaturooli. Senior Quality Engineer, Electronics on edelleen auki; uusi Supply Chain Manager, North America vahvistaa operatiivista rakennetta Durhamissa.

Hiring Ticker näytti samana päivänä 13 Teamtailorista kerättyä paikkaa, mutta mukana oli tehtäviä, joita virallinen aktiivinen lista ei enää näyttänyt. Siksi snapshot käyttää virallista lukua 6. Työpaikkamäärä on pehmeä operatiivinen signaali, ei arvostussyöte.

Kilpailijat (3 kk liukuva, 12.6.–10.9.2026)

Alpitronic: HYC1000:n 1 MW:n järjestelmä ja 4.9. Berliinin 600+ kW:n demo pysyvät ikkunassa. Uutena 10.9. yhtiö julkisti bussi- ja kuorma-autovarikoille Depot Dispenserin: enintään 400 kW, kahdeksan CCS-pistettä yhdestä HYC1000-kaapista sekä seinä-, jalusta- ja kattokiinnitys. Euroopan myynti alkaa ensin. Sustainable Bus 10.9.2026. Tämä on suora siirtymä Kempowerin vahvaan varikkosegmenttiin.
ABB E-mobility: Walmartin Yhdysvaltain verkosto ABB:n ja Alpitronicin laitteilla pysyy ikkunassa (100. asema 21.8.). Uutta 5.9. jälkeen ei löytynyt ABB:n uutishuoneesta.
Autel Energy: ICNC26:ssa 2.9. esillä olivat DT300-varikkoratkaisu, DT500 ja 1,2 MW / 1 500 A DT1500 MCS. Kyse oli messuesittelystä, ei varmennetusta tilauksesta. Autel Energy Europe 2.9.2026.
Huawei Digital Power: uutena 7.9. FusionCharge-ratkaisun teho on enintään 720 kW ja nestejäähdytetyn dispenserin virta 800 A. Huawei esitteli myös DC-akkuvaraston ja latauksen yhdistelmän verkkokapasiteetiltaan rajatuille kohteille; Ruotsin Arjeplogiin on tulossa talvitestikohde. Nfz-Messe 7.9.2026.
Tritium / Exicom: 24.8. Exicom aloitti nestejäähdytteisten tehomoduulien tuotannon Hyderabadissa Tritiumin Pohjois-Amerikan ja Euroopan TRI-FLEX- ja DC-FLEX-järjestelmiin. Tritiumin kaupallinen elpyminen vähentää sen merkitystä heikkona kilpailijana, vaikka kannattavuuskäänne on vielä kesken. Everything PE 24.8.2026.
Ekoenergetyka / Axon: ei uutta varmennettua maksukyvyttömyys- tai konkurssitietoa. Axon on huhtikuussa julkistettu tuotebrändi; keskustelun talousvaikeusväitteet ovat edelleen varmentamattomia.

Synteesi: 5.9. jälkeen ikkunaan tulivat Huawein uusi ratkaisu 7.9. ja Alpitronicin Depot Dispenser 10.9.; aiemmasta notable-listasta ei vielä pudonnut tapahtumia. Kilpailuasema arvioidaan edelleen hieman heikentyneeksi (worse). Alpitronicin tulo suoraan varikkolataukseen on vahvin uusi näyttö, ja Huawei lisää teho- sekä hinta-/integraatiopainetta. Kempowerin Karrinyup- ja DP World -referenssit osoittavat silti jatkuvaa vetoa raskaassa liikenteessä. Kilpailijatieto on kontekstia, ei arvostussyöte; se syöttää aasialaisen hintakilpailun, Pohjois-Amerikan tilausten ja Ekoenergetyka/Axon-seurannan avoimia kysymyksiä.

Avoimet seurattavat kysymykset

CFO-siirtymä: vakituinen nimitys ratkesi 9.9.; varmista Hatisen toteutunut aloitus viimeistään 1.3.2027. Jaatinen jatkaa siihen asti.
Henkilöstöjohdon siirtymä: Peltola lähtee syyskuun lopussa, Kaipainen-Vilppula toimii väliaikaisena ja Sortino aloittaa viimeistään 1.2.2027.
Pohjois-Amerikan tilaukset: DP World on puitesopimus ilman sitovaa volyymia; Q3/2026-raportti 4.11. on seuraava tilausdatapiste.
2026-ohjeistus: liikevaihdon +10–25 % kasvu ja operatiivisen EBITin olennainen paraneminen.
Säästöohjelmat: yli 10 M€ tuotannossa ja 5 M€ kiinteissä kuluissa.
Laatu ja takuut: laatuinsinöörin paikka on yhä auki; odota varmennettua tietoa takuukuluista ennen johtopäätöksiä.
Kilpailuasema: Alpitronicin uusi varikkotuote, Huawein ratkaisut ja aasialainen hintapaine.
Kemplink/Kemptron-lähipiiri: odottaa yhtiö- tai tilinpäätöstason vahvistusta.
VR Sverige: kaupallinen media nimeää Kempowerin noin 196 bussin / 10 MW:n kokonaisuuteen, mutta Kempowerin oma tiedote ja tilausarvo puuttuvat.
Ekoenergetyka/Axon: konkurssihuhuille ei edelleenkään ole varmennettua tukea.

Lähteet

Raportti ei ole sijoitussuositus.