Kempower – päivittäinen seurantaraportti 2026-10-07

Tiivistelmä

Edellisen 23.9. raportin jälkeen löytyi kuusi uutta tapahtumaa. Charge Hubin LinkedIn-päivitys kuvasi Britannian rekkahubin käyttöönottoa, Elisa tiedotti IT-palvelusopimuksesta, Danske Bank ja Inderes laskivat tavoitehintojaan, ja Kempowerin omat tiedotteet kertoivat REMO-kumppanuuden jatkosta Iberian niemimaalla sekä Puolan 1,4 MW:n bussihankkeesta. Tilausarvoja ei julkistettu, eikä yhtiö muuttanut vuoden 2026 ohjeistusta.

Virallisen Teamtailor-listan työpaikkamäärä laski 2:sta 0:aan. Keskustelun sävy muuttui varovaisemmaksi mutta yhä jakautuneeksi: Inderesin tavoitehinnan lasku ja kurssilasku hallitsivat, kun taas asiakasuutiset ja ostopuheenvuorot pitivät vastapainoa. Kilpailuasema pysyy heikentyneenä. Alpitronicin ja Milencen megawattilatauksen aiesopimus on ikkunassa, ja ABB:n sekä Huawein aiemmat tuote- ja palveluliikkeet ovat yhä näkyvissä.

Uudet olennaiset tapahtumat

22.9.2026 – Charge Hubin Britannian rekkahubi, kumppanin LinkedIn

Fakta: Charge Hubin Matthew Kummerow kirjoitti 22.9., että latauslaitteiston käyttöönotto on tehty kohteessa, jota hän kuvasi Britannian suurimmaksi valmistuvaksi rekkojen latausasemaksi. Viestissä on 32 latausliitintä ja 2,4 MW kapasiteettia, ja siinä mainitaan Charge Hub Group sekä Kempower. Kohde ei kirjoituksen mukaan ole vielä täydessä käytössä. Kyse ei ole Kempowerin pörssitiedotteesta, eikä tilausarvoa kerrottu. Charge Hub, LinkedIn 22.9.2026.

Tulkinta: määrällinen tarkennus 15.9. tiedotettuun Britannian kumppanuuteen, joka aiemmin kuvasi viittä Etelä-Lontoon bussivarikkoa. ”Suurin” on kirjoittajan kuvaus. Taloudellista kokoa ei voi arvioida.

23.9.2026 – Elisan IT-käyttäjäpalvelusopimus

Fakta: Elisa ja Kempower sopivat tekoälyä hyödyntävistä IT-käyttäjäpalveluista. Pakettiin kuuluvat loppukäyttäjätuki, Device-as-a-Service sekä Microsoft 365- ja laitehallinnan asiantuntijapalvelut. Kempowerin End User Services Manager Tuomas Siivonen kommentoi sopimusta. Sopimuksen arvoa ei kerrottu. Elisa 23.9.2026.

Tulkinta: sisäinen IT-hankinta, ei latauslaitekauppa. Vaikutusta liikevaihtoon tai ohjeistukseen ei tiedon perusteella ole.

1.10.2026 – Danske Bankin tavoitehinta 11 euroon

Fakta: Danske Bank laski Kempowerin tavoitehinnan 11 euroon aiemmasta 13 eurosta ja toisti ostosuosituksen. Lähde on uutistoimiston pikauutinen, ei kokonainen analyysiraportti. MarketScreener / Finwire 1.10.2026.

Tulkinta: analyytikkotoimi. Se ei ole yhtiön ohjeistus eikä tämän raportin arvioperuste.

1.10.2026 – Inderes laski tavoitehinnan 9 euroon

Fakta: Pauli Lohi toisti vähennä-suosituksen ja laski tavoitehinnan 9 euroon aiemmasta 11 eurosta. Inderes arvioi H2:n tilauskertymän laskevan 8–9 % Q3–Q4:llä, vuoden 2026 liikevaihdon 299 M€:oon (+19 %) ja vuoden 2027 liikevaihdon 305 M€:oon (+2 %). Oikaistu EBIT -ennuste on 1,0 M€ vuodelle 2026 ja 8,3 M€ vuodelle 2027. Suomenkielinen analyysi on päivätty 1.10.2026 klo 20.44. Inderes 1.10.2026.

Tulkinta: analyytikon ennuste kysynnän hidastumisesta ja säästöjen suuremmasta roolista. Yhtiön oma ohjeistus, liikevaihdon kasvu 10–25 % ja operatiivisen EBITin olennainen paraneminen, on ennallaan. Inderesin 19x EV/EBIT vuodelle 2028e on heidän ennustekertoimensa. Kempowerilla ei ole tässä seurannassa EV/EBIT-kaistaa.

2.10.2026 – REMO laajentaa Kempower-latausta Iberian niemimaalla

Fakta: Portugalilainen latausoperaattori REMO, osa Mota-Engil-konsernia, ottaa käyttöön ja operoi Kempowerin pikalatureita Espanjassa ja Portugalissa henkilöautoille, kuorma-autoille ja sähköbusseille sekä julkisessa että varikkolatauksessa. Yhteistyö alkoi alkuvuonna 2025. Nimetyissä kohteissa ovat logistiikkayhtiö Luís Simõesin Lissabonin ja Porton hubit, bussioperaattori VALPIn 20 sähköbussin kalusto sekä kauppakeskuksia ja hotelleja. Koko ohjelman laitemäärää tai tilausarvoa ei kerrottu. Kempower IR 2.10.2026.

Tulkinta: Etelä-Euroopan CPO- ja raskaan liikenteen kanavareferenssi. Ilman euromäärää vaikutusta vuoden 2026 ohjeistukseen ei voi arvioida.

5.10.2026 – Puolan suurin Kempower-bussikohde, 1,4 MW

Fakta: Kempower ja BIBUS MENOS toimittivat Koleje Małopolskielle 18 latauspistettä kolmeen kohteeseen Krakovassa, Tarnówissa ja Proszowicessa. Asennettu teho on 1,4 MW. Kempower kuvaa hanketta suurimmaksi sähköbussikohteekseen Puolassa. Infrastruktuuri tukee 15 sähköbussia ja viittä polttokennobussia. Ratkaisussa ovat hajautettu järjestelmä, Satelliitit, Station Charger, Movable Charger ja ChargEye Pro. Käyttöönotto valmistui vuoden 2026 aikana. Tilausarvoa ei kerrottu. Kempower IR 5.10.2026.

Tulkinta: konkretisoitu Keski-Euroopan bussivarikko. Toimitus on jo tehty, mutta tuloutuksen ajoitus ja koko jäävät avoimiksi.

Tiedotearkistossa ei näkynyt julkaisuja 5.10. jälkeen (Kempower IR, tarkistettu 7.10.2026). Nasdaqin 2.10. julkaisema Quarterly Trading Report on pörssin kaupankäyntiraportti. Q3-tulos julkaistaan 4.11.2026. Foorumissa 6.10. jaettu väite Ivy Charging Networkin uudesta Kanadan modernisoinnista jäi vaille uutta, päivättyä Kempower-tiedotetta. Löydetyt Ivy-lähteet kuvaavat Ontarion ONroute-päivitystä vuodelta 2025.

Tulos, ohjeistus ja arvostuskonteksti

Tuloskuva on ennallaan: H1/2026-liikevaihto oli 135,5 M€ (+28 %), Q2:n operatiivinen EBIT −1,9 M€, bruttokate 47,2 % ja nettokassa 20,6 M€ 30.6.2026. Vuoden 2026 ohjeistus on 10–25 %:n liikevaihdon kasvu ja operatiivisen EBITin olennainen paraneminen. Seuraava raportti julkaistaan 4.11.2026.

Kauppalehden päätöskurssi 6.10.2026 oli 8,86 € (Kauppalehti, kurssihistoria). Helsingin pörssi oli 7.10. vielä auki, joten kerroin käyttää tätä viimeisintä päätöskurssia. profile/valuation.md:n 21.8.2026 ankkureilla, ulkona olevilla osakkeilla 55 445 391 ja nettokassalla 20,6 M€ markkina-arvo on noin 491 M€ ja yritysarvo noin 471 M€. Se vastaa noin 1,9x FY2025 EV/liikevaihto (FY2025-liikevaihto 251,3 M€) ja noin 1,6x 2026E ohjeistushaarukan keskellä (+17,5 %, liikevaihto noin 295 M€). Profiilin +14 %:n 2026E-tavalla kerroin on niin ikään noin 1,6x. Profiilin 21.8. ankkuri samalla menetelmällä oli noin 2,1x FY2025 ja noin 1,9x 2026E (+14 %) kurssilla 10,1 €.

Profiilin elokuun 2026 skenaariohaarukat ovat bull 2,0–2,5x, base 1,4–1,8x ja bear 1,0–1,3x. Tämän päätöskurssin 2026E-keskikohta asettuu base-haarukkaan. FY2025-kerroin 1,9x on base-haarukan yläreunan ja bull-haarukan välissä. Kerroin on kuvaileva. Kempowerilla ei ole EV/EBIT-kaistaa, koska EBIT on lähellä nollaa. Inderesin ja Dansken tavoitehinnat ovat analyytikkonäkemyksiä.

Keskustelu (14 vrk liukuva, 23.9.–7.10.2026)

Inderes – kohtalainen, jakautunut. Ikkunassa jaettiin Charge Hubin 2,4 MW:n rekkahubi, Elisan IT-sopimus, EVgo:n 750 kW:n hajautettu järjestelmä, Inderesin uusi analyysi sekä REMO- ja Puola-uutiset. EVgo-vertailu ja raskaan liikenteen näkymä olivat kirjoittajien mielestä Kempowerille myönteisiä. Analyysin vastaanotto ja kurssipohdinta vetivät varovaisempaan suuntaan. Inderes, viestit 3765–3776, 23.9.–6.10.2026.
Kauppalehti – aktiivisuutta ei voitu varmentaa. Ketjun julkinen näkymä näytti vain marraskuun 2021 avausviestejä eikä 23.9.–7.10. päivättyä sisältöä. Aktiivisuudesta tai sävystä ei tehdä päätelmää. Kauppalehti-ketju, lukuyritys 7.10.2026.
Nordnet – kohtalainen, jakautunut. Julkinen Social-näkymä oli luettavissa. Chromessa ei ollut avointa Nordnet-välilehteä, eikä kirjautumista automatisoitu. Lukupäivän 7.10. suhteelliset aikaleimat (noin 2 tunnista kahteen päivään) osuvat ikkunaan. Puheenvuoroissa ostettiin lisää laskuun, puhuttiin raskaan liikenteen varhaisesta markkinasta ja kysyttiin, miksi lisätä rahaa yhtiöön, joka ei tuota tulosta. Kurssitaso- ja 20 euron väitteet ovat keskustelua. Nordnet, luettu 7.10.2026.
X – vähäinen. Julkisella Kempower-, KEMPOWR- ja @KempowerCharging-haulla ei löytynyt itsenäistä, päivättyä sijoittajakeskustelua ikkunalta. Yhtiön omia tiedotteita ei laskettu keskusteluksi.
Reddit – hiljainen. Verkkohaku ei tuottanut 23.9.–7.10. päivättyjä Kempower- tai KEMPOWR-ketjuja. Redditin oma hakurajapinta esti listauksen, joten hiljaisuus perustuu verkkohakuun. Reddit-haku, tarkistettu 7.10.2026.

Liukuva synteesi: ikkunaan tulivat Inderesin tavoitehinnan lasku, Dansken tavoitehinnan lasku, REMO- ja Puola-uutisten jako sekä Nordnetin osto- ja epäilypuheenvuorot kurssilaskun jälkeen. Ikkunasta poistuivat 15.–17.9. Charge Hub- ja NEVI-uutisten vastaanotto sekä keskustelu ilma- ja nestejäähdytteisestä tehokaapista. Sävy heikkeni edellisen jakson ”jakautunut mutta aiempaa myönteisempi” -kuvasta varovaisemmaksi, vaikka asiakasuutiset ja dippiostot pitivät sävyn jakautuneena. Varmentamatta ovat Ivy-modernisoinnin uutuus, EVgo-järjestelmän tekninen alivoima, keskustelun kurssitavoitteet sekä se, että Britannian rekkahubi olisi Kempowerin oma tiedotettu tilaus.

Avoimet työpaikat

Virallinen Teamtailor-lista näytti 0 avointa tehtävää, −2 edelliseen 23.9. snapshotiin (2). Sivu ilmoitti, ettei avoimia paikkoja ole juuri nyt. Edellisen snapshotin Durhamin tehtävät, Supply Chain Manager, North America ja Sales Manager, Fleet NW, eivät enää olleet listalla. Kempower Careers, luettu 7.10.2026.

Hiring Tickerin avoimien paikkojen laskuri näytti samana päivänä myös 0 ja kuvasi viikon muutosta −100 %. Samalla sivulla oleva vertailutaulukko näytti yhä lukua 13, joka on ristiriidassa laskurin kanssa, joten sitä ei käytetä. Lähde pysyy virallisena Teamtailorina, eikä lähdevaihtoa ole. Paikkojen katoaminen ei yksin todista rekrytointia tai rekrytointikieltoa. Työpaikkamäärä on pehmeä operatiivinen signaali, ei arvostussyöte. Hiring Ticker, luettu 7.10.2026.

Kilpailijat (3 kk liukuva, 9.7.–7.10.2026)

Alpitronic: 10.9. julkistettu Depot Dispenser, enintään 400 kW ja jopa kahdeksan CCS-pistettä HYC1000-kaappia kohden, on yhä ikkunassa. Sustainable Bus 10.9.2026. Ikkunassa myös 16.–18.9.: Milence ja Alpitronic allekirjoittivat aiesopimuksen MCS-infrastruktuurista Euroopan rahtikäytäville. Ytimessä on HYC1000, enintään 1 000 kW. Kyse on aiesopimuksesta, ei julkistetusta tilauskannasta. Sustainable Truck & Van 18.9.2026. Tätä aiesopimusta ei ollut 23.9. snapshotissa, vaikka päiväys oli jo tuolloin ikkunassa.
ABB E-mobility: 14.9. ABB ja elexon julkistivat Saksan ja Itävallan kalustoille kokonaispalvelun suunnittelusta huoltoon. elexonilla on yli 38 000 latauspistettä yli 1 200 logistiikkakohteessa. ABB E-mobility 14.9.2026. 29.9. ilmestynyt IAA-juttu kertaa saman kumppanuuden. Uutta tuotejulkistusta 23.9. jälkeen ei löytynyt.
Autel Energy: 2.9. ICNC26:ssa esillä olivat DT300, DT500 ja 1,2 MW / 1 500 A DT1500 MCS. Kyse oli tuote-esittelystä. Autel Energy Europe 2.9.2026. Uutta 23.9. jälkeen ei löytynyt.
Huawei Digital Power: 7.9. ja 18.8. kuvattu FusionCharge, enintään 720 kW, 800 A:n nestejäähdytetty dispenser ja DC-energiavarasto, on yhä ikkunassa. nfz-messe.com 7.9.2026. Väitteet ovat toimittajan ja yhtiön tietoja. Uutta 23.9. jälkeen ei löytynyt.
Tritium / Exicom: 24.8. Exicom aloitti Hyderabadissa nestejäähdytteisten moduulien tuotannon TRI-FLEX- ja DC-FLEX-järjestelmiin. Everything PE 24.8.2026. Uutta 23.9. jälkeen ei löytynyt.

Synteesi: edellisen snapshotin tapahtumista yksikään ei pudonnut ulos, kun ikkunan alku siirtyi 25.6. päivästä 9.7. päivään. 23.9. jälkeen päivättyä uutta kilpailijatiedotetta ei löytynyt. Milencen ja Alpitronicin 16.9. MCS-aiesopimus täydentää ikkunaa raskaassa liikenteessä. Kilpailuasema arvioidaan edelleen heikentyneeksi (worse): Kempowerin uudet Iberian ja Puolan referenssit ovat ilman tilausarvoa, kun Alpitronicin varikko- ja MCS-tuotteet, ABB/elexon-palvelumalli ja Huawein nestejäähdytetty energiavarastoratkaisu pysyvät samoissa segmenteissä. Tieto syöttää aasialaisen hintakilpailun ja raskaan liikenteen avoimia kysymyksiä. Kilpailijatieto on kontekstia, ei arvostussyöte.

Avoimet seurattavat kysymykset

CFO-siirtymä: johtoryhmäsivu listasi 7.10. Lasse Hatisen talousjohtajaksi 1.3.2027 alkaen ja Juha Jaatisen väliaikaiseksi talousjohtajaksi. Toteutunutta aloitusta ei ole.
Henkilöstöjohto ja teknologiajohto: sama sivu listasi Janne Kuivalaisen teknologiajohtajaksi ja Sanna Otavan operatiiviseksi johtajaksi. Outi Sortino on henkilöstöjohtaja 1.2.2027 alkaen. Hanne Peltola ei enää näy sivulla. Marjo Kaipainen-Vilppulan väliaikaista HR-roolia sivu ei vahvista. Kempower, johtoryhmä, luettu 7.10.2026.
Pohjois-Amerikan tilaukset: GCT:n ja NEVI-kohteiden arvot puuttuvat yhä. Ivy-väitettä ei varmennettu uudeksi tilaukseksi. Seuraava datapiste on Q3 4.11.2026.
2026-ohjeistus: yhtiön haarukka on ennallaan. Inderesin H2-tilausennuste on analyytikon näkemys.
Säästöohjelmat: yli 10 M€ tuotannossa ja 5 M€ kiinteissä kuluissa. Yhtiö ei antanut uutta päivitystä. Inderes toisti samat tavoitteet.
Laatu ja takuut: virallisella listalla ei ole avoimia paikkoja. Tämä ei osoita laatuinsinöörin palkkausta eikä takuukulujen muutosta.
Kilpailuasema: Alpitronicin Depot Dispenser ja Milence-MCS-aiesopimus, ABB/elexon sekä Huawein integroitu ratkaisu.
Kemplink/Kemptron-lähipiiri: uutta, väitettä vahvistavaa tiedotetta ei löytynyt.
VR Sverige: Plugitin oma referenssisivu nimeää Kempowerin Westman Powerin rinnalle noin 196 bussin ja noin 10 MW:n hankkeessa. Kempowerin tiedote ja tilausarvo puuttuvat. Plugit, luettu 7.10.2026.
Charge Hubin Britannian rekkahubi: 32 liitintä ja 2,4 MW ovat kumppanin LinkedIn-päivitys. Oma tiedote ja käyttöönottopäivä puuttuvat.
Ekoenergetyka/Axon: yhtiörekisterin kooste 3.10.2026 pitää yhtiön aktiivisena, eikä KRZ-maksukyvyttömyysmenettelyä näy. Vuoden 2025 tilinpäätöksen puuttuminen ei ole konkurssivahvistus. Compabase, päivitetty 3.10.2026.

Lähteet

Raportti ei ole sijoitussuositus.