Osakeanalyysi

Etusivu · KONE

KONE – päivittäinen seurantaraportti 2026-09-10

Tiivistelmä

KONE ja TK Elevator ovat jättäneet Intian kilpailuviranomaiselle yksityiskohtaisen Form II -yrityskauppailmoituksen. Tämä on prosessivaihe, ei hyväksyntä: osapuolet tunnistavat Intiassa päällekkäisyyksiä hissien ja liukuportaiden uusasennuksissa, huollossa ja modernisoinnissa, mutta katsovat, ettei kaupasta synny kilpailuongelmaa. Closing on edelleen aikaisintaan Q2/2027.

Muita uusia olennaisia yhtiötapahtumia tai ohjeistusmuutoksia ei löytynyt. Hiring Tickerin Workday-pohjainen työpaikkamäärä nousi 1 199:ään, 115 paikkaa eli 10,6 % edellisestä mittauksesta. Keskustelu pysyi hiljaisena.

Uudet olennaiset tapahtumat

KONEen uutishuoneesta ei löytynyt uusia tiedotteita edellisen ajon jälkeen.

Tulos, ohjeistus ja arvostuskonteksti

Standalone-ohjeistus on ennallaan: vuoden 2026 liikevaihto kasvaa 3–6 % vertailukelpoisin valuutoin ja oikaistu EBIT-marginaali on 12,3–13,0 %. TKE ei sisälly lukuihin ennen closingia.

Oikaistuun EBITiin perustuva arvostussarja päivitettiin 10.9. (päätös 49,80 €): nykykerroin 18,2x, mediaani 21,0x ja vaihteluväli 15,9–30,0x. Nykykerroin on oman historian mediaanin alapuolella. Ennusteosan leveys perustuu nyt yhteen koko vuoden arvioon (1 487,5 M€:n keskipiste), joten kaistan yläreuna ei enää yhdistä historian huippukerrointa ohjeistuksen yläreunaan. Sarja on kuvaava ja interpoloitu, ei kaupankäyntisignaali. TKE-yhdistelmä, 5 mrd. euron käteisosuus, enintään 270 miljoonaa uutta B-osaketta ja noin 9,2 mrd. euron TKE-nettovelan jälleenrahoitus ovat vasta closingin jälkeistä kontekstia; standalone-kaistaa ei pidä lukea yhdistyneen yhtiön kertoimena.

Keskustelu (14 vrk liukuva, 27.8.–10.9.2026)

Kokonaissävy: hiljainen ja varovainen. Varmennettua uutta yhtiökohtaista keskustelua ei löytynyt.

Ikkunaan ei tullut uutta varmennettua keskustelua. Edellisen ikkunan 22.–26.8. päivät poistuivat ilman tunnistettua olennaista viestiä, joten sävy pysyi ennallaan. TKE-kaupan toteutumista, työpaikkavaikutuksia ja viranomaisten vaatimia divestointeja koskevat keskusteluväitteet ovat varmentamattomia eikä niitä käsitellä faktoina.

Avoimet työpaikat

Hiring Ticker (Workday ATS), luettu 10.9.2026: 1 199 avointa paikkaa 30 maassa, 115 enemmän kuin 5.9. (+10,6 %) samalla lähteellä. Suurimmat tehtäväryhmät ovat Production & Operations, Engineering & R&D sekä Sales & Business Development. Maajakaumaa vetävät Suomi, Ranska ja Intia; suurimmat nimetyt kaupungit ovat Chennai (55), Colombes (31) ja Guadalajara (11).

Mittaus on pehmeä operatiivinen signaali, ei arvostussyöte. Hiring Ticker luonnehti seitsemän päivän kehitystä vakaaksi, joten kahden pistemittauksen muutos ei yksin osoita rekrytointikiihdytystä.

Kilpailijat (3 kk liukuva, 13.6.–10.9.2026)

Edellisen raportin jälkeen ikkunaan tulivat Otisin Dubai-tilaus ja KONE–TKE:n Intian viranomaisilmoitus. Merkittävää tapahtumaa ei pudonnut ikkunasta. KONEen standalone-kilpailuasema näyttää ennallaan: Otis ja Schindler keräävät modernisointi- ja uuslaitetilauksia, kun taas Hitachin päivitys vahvistaa Kiinan modernisoinnin kasvuteemaa. Intian ilmoitus syöttää suoraan avointa TKE-sääntelysäiettä, mutta ei vielä muuta closing-todennäköisyyttä arvioitavalla tavalla.

Avoimet seurattavat kysymykset

Lähteet

Raportti ei ole sijoitussuositus.