Nokian Renkaat – päivittäinen seurantaraportti 2026-10-09

Tiivistelmä

Yhtiöltä ei tullut uutta pörssi- tai lehdistötiedotetta. Uutisvirran viimeisimmät tiedotteet ovat yhä 15.9. ja 10.9., ja Q3-osavuosikatsaus on kalenterissa 27.10. Hiljainen jakso on tiedonantopolitiikan mukaan käynnissä raportointikauden päättymisestä julkaisuun asti.

Arvostuskaista on päivitetty 9.10., eikä sitä laskettu uudelleen tässä ajossa. Sarjan kurssi on 14,40 € ja segmenttien EV/EBIT 22,6x, mediaanin 24,1x alapuolella. Avoimia työpaikkoja on 7, yksi enemmän kuin 7.10. Nordnetin sivu näytti julkisten shorttipositioiden osuudeksi 3,38 %. Kilpailuasema pysyy heikompana Pirellin USA-investoinnin takia. Uutta saman painoista kilpailijafaktaa ei tullut, mutta kaupallinen lähde kertoo Hankookin Unkarin TBR-linjan käynnistyneen 1.10.

Uudet olennaiset tapahtumat

Yhtiön englanninkielinen uutissivu ja suomenkielinen tiedotesivu tarkistettiin 9.10. Viimeisin lehdistötiedote on yhä 15.9. (Hakkapeliitta 01 kuluttajamyynnissä) ja sitä edellinen 10.9. (tuoteperheen 90 vuotta). Johtoryhmäsivulla Paolo Pompei on yhä Pohjois-Amerikan henkilöautonrenkaiden väliaikainen vetäjä 1.8. alkaen, eikä seuraajaa ole nimetty. Ville Mansikkamäki on yhä Raskaiden Renkaiden johtaja 14.9. alkaen. Ohjeistus ei ole muuttunut.

Arvopaperin omistusjuttu, 7.10.2026 klo 13.26 (Arvopaperi): juttu julkaistiin ennen 7.10. ajon vesileimaa, mutta se puuttui kirjanpidosta. Lehti kertoo, että kotitalouksien osuus oli syyskuun lopussa yhä 36 prosenttia (huippu noin 47 prosenttia) ja kotitalousomistajia oli 85 646 (huippu 102 175). Luvut ovat lehden mukaan yhtiön sijoittajasivulta; tätä sivua ei luettu uudelleen tässä ajossa. Samana iltapäivänä kurssi oli jutun mukaan noin 14,90 € ja Factsetin konsensustavoite 13,58 €. Kahdestatoista analyytikosta seitsemän suosittaa pidä, yksi osta ja neljä myy tai vähennä. Tämä on omistus- ja suosituskooste, ei yhtiön tiedote eikä myyntiluku.

Carnegien 5.10. suositus pidä ja tavoite 16,50 € ovat ennallaan. Hakkapeliitta 01:n testikuva on yhä kaksijakoinen: Tekniikan Maailman 5.10. kaksoisvoitto, Teknikens Världin 20.9. neljäs sija nastarenkaista ja raportoitu murtuma nastan ympärillä, sekä Aftonbladetin 19.9. kärkisija toissijaisten koosteiden mukaan. Uutta rengastestiä 7.10. jälkeen ei löytynyt. Testit eivät kerro myynnistä.

Tulos, ohjeistus ja arvostuskonteksti

Ohjeistus on ennallaan: vuoden 2026 liikevaihto kasvaa ja segmenttien liiketulosmarginaali on 8–10 %. H1:n segmenttien liiketulos oli 40,7 M€. Q3 julkaistaan 27.10.2026. Tiedonantopolitiikan mukaan hiljainen jakso alkaa raportointikauden päättyessä ja päättyy katsauksen julkaisuun. Sen aikana yhtiö ei kommentoi tulosta, markkinoita tai viimeaikaista kehitystä. Merkittävä liiketapahtuma voidaan silti tiedottaa.

Arvostuskaista on päivitetty 9.10., eikä ev_ebit.mjs-skriptiä ajettu tässä ajossa. Yahoo-päätöskurssi sarjassa on 14,40 € ja segmenttien 12 kuukauden EBITiin perustuva EV/EBIT 22,6x. Mediaani on 24,1x, vaihteluväli 19,1–27,2x. Edellisessä päivityksessä 7.10. kurssi oli 14,84 € ja kerroin 23,0x. Historiallisilla kertoimilla ja vuoden 2026 ohjeistukseen perustuvalla tuloshaarukalla laskettu vuodenvaihteen kuvaava kaista on yhä 9,73–23,81 €. Kertaerät, etenkin USA:n ja Romanian tehtaiden ylösajokulut, on jätetty mittarista pois. Lyhyt Venäjä-exitin jälkeinen historia on ylösajokauden historiaa, joten tasoja on tulkittava varoen. Kaista ei ole tavoitehinta eikä kaupankäyntisignaali.

Carnegien 16,50 € on 9.10. kurssin yläpuolella. Arvopaperin 7.10. Factset-kooste (keskiarvo 13,58 €) on sekin kurssin alapuolella. Nordnetin julkinen sivu näytti 9.10. viimeisimmät kaupat hintaan 14,40 ja julkisten, vähintään 0,5 prosentin shorttipositioiden osuudeksi 3,38 prosenttia (lähde Finanssivalvonta). Osuus oli 7.10. näkymässä 3,58 prosenttia. Shortregisterin 9.10. klo 11.30 UTC päivitys, sama lähde, erittelee neljä julkista positiota: JPMorgan Asset Management (UK) 1,09 prosenttia (7.10.; 1.10. se oli 1,19 prosenttia), Marshall Wace 0,79 prosenttia (7.10.), Capital Fund Management 0,80 prosenttia (1.10.) ja Arrowstreet 0,70 prosenttia (27.8.). Finanssivalvonnan oma taulukko ei renderöitynyt. Alle 0,5 prosentin positiot eivät ole julkisia, joten luku ei ole koko shorttikanta. Nordnet näytti osakemääräksi 138 921 744. Kaista käyttää edelleen 137,93 miljoonaa osaketta, eikä osakemäärää muutettu tässä ajossa.

Keskustelu (14 vrk liukuva, 25.9.–9.10.2026)

Inderes – kohtalainen, sekoittunut: ikkunassa on neljä viestiä, kaikki jo edellisessä raportissa. 29.9. linkitettiin Kauppalehden juttu ja käsiteltiin Teknikens Världin testiä: jää- ja lumituloksia pidettiin vahvoina, märkäpitoa ja vesiliirtoa heikompana. 1.10. linkitettiin Tekniikan Maailman nastatesti. 5.10. välitettiin Carnegien suosituslasku (esimerkki). Uutta viestiä 5.10. jälkeen ei ole. Viimeisin viestinumero on yhä 3834.
Kauppalehti – hiljainen: ketjun viimeisin näkyvä viesti on yhä 29.4.2024, joten ikkunassa ei ollut toimintaa (ketju).
Nordnet – hiljainen tai vähäinen: julkisen sivun foorumiosio ei sisältänyt viestejä, eikä Chromeen ollut auki kirjautunutta yhtiövälilehteä. Luettavissa olivat yhä 5.10. Carnegie-flash ja saman päivän pohjoismainen markkinakommentti. Vanhemmat otsikot ovat elokuulta (osakesivu).
X – hiljainen: yhtiökohtaisilla hauilla ei löytynyt varmennettuja itsenäisiä viestejä ikkunasta.
Reddit – hiljainen: ikkunaan osuvaa päivättyä yhtiökohtaista viestiä ei löytynyt. Viimeisin paikannettu päivätty Hakkapeliitta 01 -ketju on yhä 18.8. (esimerkki).

Rullaava synteesi: 7.10. jälkeen foorumeille ei tullut uutta viestiä. Ikkunan alku siirtyi 23.9. päivästä 25.9. päivään, eikä Inderesissä ole viestiä 23.–24.9. (sitä edellinen on 19.9., jo edellisen ikkunan ulkopuolella). Kokonaissävy pysyi sekoittuneena. Varmentamattomia ovat väitteet yksittäisen rengasliikkeen katteesta, nastojen paikallaan pysymisestä talven yli ja shorttien kattamisen aikataulusta. Yhden testisarjan murtumahavainto ei ole kenttävikatilasto.

Avoimet työpaikat

Virallisessa LAURA-järjestelmässä oli 9.10.2026 7 riviä, yksi enemmän kuin 7.10. Kolme riviä on jatkuvia hakuja. Muut ovat Vianorin valtakunnallinen rengassesonki, Vianorin business controller (haku alkanut 25.9., päättyy 11.10.), myyjä Raumalle (5.10.) ja uutena myyjä Seinäjoelle (haku alkanut 8.10., päättyy 25.10.). Painopiste on edelleen Suomen Vianorissa, ja mukaan on tullut yksi myyntirivi. Lähde ei anna kattavaa kuvaa Daytonin tai Oradean rekrytoinneista. Yhden myyjähaun lisäys on pehmeä operatiivinen signaali, ei arvostussyöte.

Kilpailijat (3 kk liukuva, 11.7.–9.10.2026)

Michelin: H1-tulos 27.7., 15.9. kuorma-autonrengas ja 1.10. Q3-ennakkokäsikirjoitus pysyvät ikkunassa. Käsikirjoitus kuvaa volyymeja vakaiksi tai hieman plussalle ja premium-korvauskysyntää kestäväksi, ja se sanoo kokoavansa jo julkista tietoa. Q3-myynti julkaistaan 20.10. Uutta 8.10. on maatalousperävaunun WORKXBIB-rengas; ensimmäinen koko 600/55 R26.5 on korvausmarkkinoilla lokakuusta, ja yhtiö arvioi jopa 80 prosenttia pidempää käyttöikää omiin vertailurenkaisiinsa nähden (TyreNews). Uutuus osuu raskaiden renkaiden maatalousreunaan, ei henkilöautoytimeen.
Continental Tires: syyskuun Audi-hyväksynnät, talvinen kuorma-autonrengas ja 2.10. aluejakelun Conti HSR 5 EP- ja HDR 5 EP -renkaat pysyvät ikkunassa. 9.10. ilmestyneet jutut kertovat samaa lanseerausta. Rajallinen päällekkäisyys Nokian henkilöautoytimen kanssa.
Pirelli: 22.9. hyväksytty noin 1 mrd. € USA-investointi pysyy ikkunan painavimpana kilpailijafaktana. Rome, Georgian kapasiteetti kasvaa vuodesta 2028 ja tähtää noin 6 miljoonaan henkilöautonrenkaaseen vuonna 2033 (yhtiön tiedote). Uutta Pirelli-tiedotetta 22.9. jälkeen ei löytynyt.
Bridgestone: H1:n Euroopan kannattavuusparannus pysyy ikkunassa. Uutta sijoittajatiedotetta ei löytynyt. Aiemmin kerrottu Euroopan kuluttaja- ja kaupallisen myynnin yhdistäminen oli määrä astua voimaan 1.10.; erillistä vahvistusta ei nähty.
Goodyear: Q2:n heikko tulos, 29.9. kahden kemiantehtaan sulkeminen ja USW:n 14.9. Section 201 -pyyntö pysyvät ikkunassa. USTR:n Section 201 -sivu listaa yhä vain vuoden 2017 aurinko- ja pesukoneasiat, ei rengastutkintaa. Pyyntö ei ole päätös.
Hankook: 14.9. ilmoitettu Unkarin kuorma- ja linja-autonrengaskapasiteetti (yli 800 000 rengasta vuodessa) pysyy ikkunassa. Automediat kertoi 1.10., että tuotanto Rácalmásissa alkoi samana päivänä, ja siteerasi Richard Bezantia Porvoon tilaisuudessa: tuotanto alkaa ja kapasiteetti on yli 800 000 rengasta vuodessa (Automediat). Tämä on kaupan alan lähde, ei Hankookin pörssitiedote. Hankookin oma 28.9. tiedote puhui lokakuun aloituksesta ja esitteli esituotantorenkaan. Tire Reviewn 6.10. vierailujuttu kuvaa Clarksvillen tehtaan laajennusta kohti noin miljoonaa keskiraskasta kuorma-autonrengasta vuodessa; kyse ei ole uutena löytyneestä investointipäätöksestä.

Synteesi: edelliseen ajoon nähden ikkunaan uutena tietona tulivat Michelinin 8.10. maatalousperävaunurengas ja Automediatin 1.10. kuvaus Hankookin Unkarin TBR-linjan käynnistä. Tallennetuista aiemmista tapahtumista mikään ei pudonnut ikkunasta, koska ne alkavat 27.7. jälkeen ja ikkunan alku siirtyi vain 9.7. päivästä 11.7. päivään. Nokian Renkaiden kilpailuasema näyttää yhä heikommalta pitkällä aikavälillä Pirellin paikallisen USA-premiumkapasiteetin takia. Asema ei muuttunut edellisestä ajosta: uusi tieto ei ole saman painoista. Hankookin Euroopan TBR-tuotanto ja yhä avoin Section 201 -pyyntö syöttävät raskaan kaluston ja Dayton-kysymyksiä. Kilpailijauutiset ovat kontekstia, eivät itsenäisiä arvostussyötteitä.

Avoimet seurattavat kysymykset

Talvirengassesonki: näkyykö testimenestys Q3-myynnissä 27.10., ja toistuuko Teknikens Världin nastan ympärillä nähty murtuma muissa testeissä tai käytössä?
Oradean ylösajo: supistuvatko Romanian non-IFRS-kulut Q3:lla? Uutta ylösajotietoa 7.10. jälkeen ei tullut.
Pohjois-Amerikka: seuraajan nimitys Ostranderin jälkeen, Daytonin käyttöaste, Pirellin Georgia-investointi ja se, avaako USTR Section 201 -tutkinnan. Julkinen lista ei sitä vielä sisällä.
Arvostus: 14,40 €:n kurssilla segmenttien EV/EBIT on 22,6x. Carnegien 16,50 € on kurssin yläpuolella ja Factsetin 7.10. keskiarvo 13,58 € alapuolella. Julkisten shorttien 3,38 prosenttia kannattaa tarkistaa virallisesta rekisteristä, kun taulukko on luettavissa.
Raskaat Renkaat: yhtiön omaa kysyntäkommenttia ei ole ennen Q3:a. Hankookin Unkarin TBR-linjan käynnistymisestä on nyt kaupan alan kuvaus, ei yhtiön omaa vahvistusta volyymeista.

Lähteet

Raportti ei ole sijoitussuositus.