Nokian Renkaat – hintamalli (12 kk)

Horisontti 1.9.2027 · Menetelmä: EV/EBIT × FY2027e + nettokassa · Noteeraus 16,12 € (1.9.2026) · Oletukset päivitetty 1.9.2026

Mallin hinta –

vs. noteeraus –

12 kk kokonaistuotto (sis. osingot) –

Segmentit yhteensä -liikevoitto FY2027e (M€) M€

2026-ohjeistus 8–10 % × ~1,45 mrd € → 115–145 M€; 2027-konsensus (liikevaihto 1 591 M€, 9 analyytikkoa) ja marginaalin paraneminen kohti 2029-tavoitteita → n. 165 M€. Segmenttiluku, ei IFRS-EBIT (Romanian ylösajokulut rajattu pois).

EV/EBIT-kerroin x

Profiilin haarukan 12–16x keskikohta. Verrokit Pirelli/Continental ~9–10x (Inderes 7/2026); spot 16,12 € hinnoittelee ~18x ja analyytikoiden keskitavoite 13,33 € ~15–16x FY2027e-segmenttitulokselle. Omaa EV/EBIT-historiaa ei vielä ole ankkuriksi.

Nettokassa (M€) M€

Korollinen nettovelka 815 M€ (30.6.2026). Kausiluonteisuus: H2 on vahvasti kassavirtapositiivinen (FY2025: 864 → 664 M€) ja capex laskee investointivaiheen päätyttyä; kevään 2027 osinko (~48 M€) vastakkaiseen suuntaan. Arvio horisontissa 9/2027: ~-650 M€.

Osakkeita (milj.) milj.

Ulkona olevat osakkeet ~137,93 milj. (stockanalysis.com 1.9.2026). Tarkka liikkeeseenlaskettu/omat-jako varmistetaan seuraavasta osavuosikatsauksesta.

Osingot 12 kk (€/osake) €

FY2025-osinko 0,25 € maksettiin keväällä 2026 (ennen horisonttia). Tuloskäänne ja kasvavan osingon tavoite → arvio 0,35 € keväällä 2027 (horisontin sisällä).

Säädöt ovat kokeilua varten eivätkä tallennu: kirjatut oletukset muuttuvat vain seurantaprotokollan kautta (perustelut tekijäkohtaisesti yllä). Mallin hinta ei ole tavoitehinta eikä sijoitussuositus.