Outokumpu – päivittäinen seurantaraportti 2026-10-18
Tiivistelmä
Outokummulta ei tullut uutta tiedotetta. Q3 on 6.11. Toinen osinkoerä 0,07 € on täsmäytetty 15.10. ja maksetaan 22.10. EU:n kiintiökuuleminen sulkeutui 11.10. ilman julkaistua lopputulosta. Perjantain päätös oli 4,95 € ja oikaistu EV/EBITDA 12,2x (mediaani 12,8x). Vuoden lopun kaista on yhä 5,85–11,90 €. Avoimia tehtäviä on yhä 87.
Uudet olennaiset tapahtumat
Uutta pörssi- tai lehdistötiedotetta ei löytynyt 9.10. jälkeen. Toinen vuoden 2025 osinkoerä 0,07 € irtosi 14.10., täsmäytys oli 15.10. ja maksu on 22.10. Summa on yhtiökokouksen päätös, ei uusi tulosluku.
EU:n teräskiintiöiden kuuleminen sulkeutui 11.10. klo 23.59 Keski-Euroopan aikaa. Julkaistua lopputulosta ei löytynyt. CBAM-jatkoneuvottelun ensimmäinen poliittinen trilogy on yhä 20.10. ja toinen on merkitty 30.11. Sopimusta ei ole.
Toimialahinta, ei yhtiön luku: Tribune de la sidérurgie (12.10.) kertoi Euroopan kylmävalssatun kelan olevan 2 550–2 570 €/t toimitettuna ja Italian 2 500–2 530 €/t. Tehtaiden marraskuun tavoite 2 650 €/t arvioitiin epätodennäköiseksi ennen joulukuuta tai tammikuuta 2027. Kuumavalssattu kela oli 2 400 €/t Euroopassa ja 2 300 €/t Italiassa. Tämä on ammattilehden hinta-arvio, ei Outokummun toteutunut hinta tai ohjeistus.
Tulos, ohjeistus ja arvostuskonteksti
Koko vuoden numeerista ohjeistusta ei ole. Q3-katsaus on 6.11. Mittari on markkina-arvo jaettuna 12 kuukauden oikaistulla käyttökatteella, ei IFRS-liikevoitolla, koska se on yhä tappiolla. Nettovelka on mukana.
Kaista laskettiin uudelleen 16.10. päätöksellä. Yahoo-päätös 4,95 €: suhde 12,2x, mediaani 12,8x, min 8,8x, max 16,5x. Edellisessä raportissa 9.10. päätös 5,14 € vastasi 12,7x. Suhde laski hinnan mukana ja on mediaanin alapuolella. Vuoden lopun kaista yhdellä tulkitulla koko vuoden luvulla on ennallaan 5,85–11,90 €. Mittari ei ole tavoitehinta. Kerroinhaarukan ja tuloshaarukan yhdistelmää ei käytetä, koska korkein kerroin on syntynyt matalan tuloksen kohdalla.
Keskustelu (14 vrk liukuva, 4.10.–18.10.2026)
Kokonaissävy on varovainen.
- Inderes – hiljainen 9.10. jälkeen: 9.10. viesti 4015 viittasi Aperamin ennakkoon, jonka mukaan Q3:n oikaistu käyttökate jäisi Q2:n alle heikon Euroopan kysynnän takia. Se on kilpailijan ennakko ja keskustelun jako, ei Outokummun luku. Uusia viestejä 10.–18.10. ei näkynyt.
- Kauppalehti, Nordnet, X ja Reddit: näitä ei luettu uudelleen, joten niistä ei kirjata uusia väitteitä.
Liukuva vertailu: ikkunaan jäi 9.10. Aperam-viesti. 25.9.–3.10. putosi pois. Sävy pysyi varovaisena. Väitteet omistajamäärästä tai vahvasta kysynnästä eivät ole tämän ikkunan varmennettuja faktoja.
Avoimet työpaikat
Hiring Ticker, luettu 18.10.2026: otsikko 87 avointa tehtävää, eli ennallaan verrattuna 9.10. lukemaan. Sama SuccessFactors-lähde. Tracker kertoi määrän laskeneen 9 % seitsemässä päivässä, mutta otsikkoluku ei liikkunut. Vertailutaulussa näkyi yhä 108; käytetään otsikon 87:ää. Virallinen urasivu ei antanut luettavaa lukumäärää. Tämä on pehmeä signaali, ei arvostussyöte.
Kilpailijat (3 kk liukuva, 20.7.–18.10.2026)
Acerinoxin Q3 on 30.10. ja Aperamin Q3 on 6.11. Aperamin ennakko Q3-käyttökatteen jäämisestä Q2:n alle on keskustelussa 9.10., ei Aperamin tässä ajossa uudelleen avattua pörssitiedotetta. Uutta kilpailijan tulosjulkaisua 9.10. jälkeen ei löytynyt.
Liukuva vertailu: ikkunaan tuli Euroopan hinta-arvion 12.10. ammattilehtijuttu. Kun ikkunan alku siirtyi 11.7:stä 20.7:ään, aiemmin yksilöityä heinäkuun alkupään tapahtumaa ei pudonnut tällä tarkistuksella. Asema on ennallaan: hinnat ovat yhä vaisut, eikä kotimaista kylmävalssatun kelan kauppaa löytynyt. Kilpailijatieto on kontekstia, ei arvostussyöte.
Avoimet seurattavat kysymykset
- Mitä Q3 6.11. sanoo oikaistusta käyttökatteesta ja Euroopan hinnoista, jos ammattilehden 2 550–2 570 €/t ei nouse?
- Tuleeko kiintiökuulemisesta tai 20.10. CBAM-neuvottelusta päätös, joka muuttaa tuontia?
- Toteutuuko toinen osinkoerä 22.10. suunnitellusti?
Lähteet
Raportti ei ole sijoitussuositus.