Osakeanalyysi

Etusivu · Valmet

Valmet – päivittäinen seurantaraportti 2026-09-23

Tiivistelmä

Edellisen 10.9. ajon jälkeen Valmet julkaisi kaksi uutta julkista tilausta (Södra Mönsteråsin huoltomodernisoinnin ja Gren Tartun digitaaliset optimointiratkaisut) sekä toimittajavalinnan Louisianan biomassavoimahankkeeseen. Tilausarvoja ei kerrottu, eikä Louisiana-kohdetta ole merkitty saatuihin tilauksiin. Lisäksi kirjattiin 24.8. julkaistu, edellisessä ajossa jäänyt Flowrox-pumppuliiketoiminnan myynti Metsolle; yhtiö sanoo vaikutuksen olevan epäolennainen.

Ohjeistus on ennallaan. Arvostuskaistaa ei lasketa uudelleen tässä ajossa: 9,8x EV / vertailukelpoinen EBITA (päivitetty 22.9., spot 21.9. 27,96 €) on hieman yli oman historian mediaanin 9,5x (min 7,2x, max 11,1x). Vuoden lopun kaista 17,38–35,51 €. Severn ei ole vielä TTM-luvuissa.

Uudet olennaiset tapahtumat

18.9. pörssitiedote: 1 705 osaketta palautui kannustinohjelmasta; omia osakkeita 297 395 (n. 0,16 %). Rutiininomainen, ei kirjattu tapahtumalokiin. Valmet 18.9.2026

Uusia ohjeistus- tai jakautumistiedotteita ei tullut. Q3-katsaus on 28.10.2026.

Tulos, ohjeistus ja arvostuskonteksti

Ohjeistus on ennallaan (6.2., toistettu H1:ssä 24.7.): vuoden 2026 liikevaihdon arvioidaan pysyvän vuoden 2025 tasolla (5 197 M€) ja vertailukelpoisen EBITA:n pysyvän vuoden 2025 tasolla (620 M€) tai kasvavan. Kaistan yläreuna 660 M€ on tulkittu noin 6 %:n kasvu, ei yhtiön luku. H1:n vertailukelpoinen EBITA oli 266 M€ (265 M€). Severn suljettiin 1.7.2026; sen kauppahinta ja tulos eivät ole Q2:n nettovelassa (965 M€) eivätkä TTM-EBITA:ssa.

Kuukausittainen arvostussuhde päivitettiin 22.9. (tätä ajoa ei toisteta ev_ebit.mjs:llä): nykyinen EV / vertailukelpoinen EBITA 9,8x, mediaani 9,5x, vaihteluväli 7,2–11,1x. Spot 21.9. 27,96 €. Vuoden lopun kaista 17,38–35,51 €. Kertaerät ja PPA-poistot on jätetty pois. Sarja on kuvaileva eikä tavoitehinta tai kaupankäyntisignaali.

Toisen osinkoerän (0,67 €, noin 123 M€) täsmäytys- ja maksupäivät odottavat hallituksen vahvistusta noin 29.9.; AGM-kalenteri on viitannut täsmäytykseen 1.10. ja maksuun 7.10.

Keskustelu (14 vrk liukuva, 9.9.–23.9.2026)

Liukuva synteesi: ikkunaan tulivat Södra- ja Nordea-keskustelu sekä osinko/short-huomiot. Ikkunasta putosivat 27.8.–8.9. viestit, mukaan lukien 28.8. tasaisuuskommentti ja 4.9. tavoitehintaväite. Kokonaissävy pysyi hiljaisen myönteisenä. Varmentamatta ovat Nordnetin shorttiluku, käyttäjien tavoitehinnat ja jakautumisen arvonluontiväitteet; niitä ei käytetä arvostussyötteenä.

Avoimet työpaikat

Virallinen Workday-sivu (valmet.com/careers/job-openings/) palautti 404, joten luku on ATS:ää lukevalta seurantapalvelulta. Hiring Ticker näytti 23.9.2026 168 avointa tehtävää 23 maassa, −40 edellisestä 10.9. snapshotista (208). Palvelu kuvasi seitsemän päivän muutokseksi −6 %. Tehtävissä korostuivat Engineering & R&D, Production & Operations sekä Sales & Business Development; suurimmat maat olivat Yhdysvallat, Suomi ja Intia (Houston kärkikaupunkina). Vertailutaulukossa näkyi yhä 208, joten otsikkoluku ja taulukko eivät täsmää; vertailu tehdään otsikkolukuun kuten aiemmissa ajoissa.

Lähde on sama Workday-pohjainen Hiring Ticker. Lasku voi olla seurantapeittoa eikä rekrytointijäädytystä. Tämä on pehmeä operatiivinen signaali, ei arvostussyöte.

Kilpailijat (3 kk liukuva, 25.6.–23.9.2026)

Synteesi: ikkunaan tulivat Andritzin Sun Paper -toistotilaus, Voithin PM47-käynnistys ja Metson pumppuosto. Ikkunasta putosi Voithin 18.6. johtajavaihdos. Valmetin suhteellinen asema arvioidaan ennallaan: Andritzin ja Voithin Kiinan pääomatoimitukset ovat edelleen vahvempi biomateriaalipääoman vertailukohta kuin Valmetin Q3-palvelu- ja automaatioerät. Emerson ja Flowserve tukevat Process Performance Solutionsin kysyntäkontekstia. Andritz syöttää biomaterial-orders-säiettä; kilpailijatieto ei ole arvostussyöte.

Avoimet seurattavat kysymykset

Lähteet

Raportti ei ole sijoitussuositus.