Valmet – päivittäinen seurantaraportti 2026-10-07

Tiivistelmä

Edellisen 23.9. ajon jälkeen Valmet kirjasi Q3:lle kokonaisen päällystetyn kartonginvalmistuslinjan Aasiaan. Arvoa ei julkistettu, ja käynnistys on 2028. Flowrox-pumppuliiketoiminnan myynti Metsolle toteutui 1.10.; yhtiö toistaa, ettei vaikutus ole olennainen. Hallitus vahvisti 29.9. toisen osinkoerän 0,67 €. Täsmäytyspäivä on 1.10., ja 2.10. korjaus siirsi maksupäivän 7.10:stä päivään 8.10.

Ohjeistus ja jakautumisselvitys ovat ennallaan. Arvostussarja on päivitetty 7.10. (tätä ajoa ei lasketa uudelleen): 9,5x EV / vertailukelpoinen EBITA (Yahoo 7.10. 26,88 €) on oman historian mediaanissa 9,5x (min 7,2x, max 11,1x). Vuoden lopun kaista 17,38–35,51 €. Severn ei ole vielä TTM-luvuissa. Hiljainen jakso on 7.–27.10., ja Q3-katsaus julkaistaan 28.10.

Uudet olennaiset tapahtumat

• 23.9.2026 – kokonainen kartonginvalmistuslinja Aasiaan (fakta): Valmet toimittaa päällystetyn kartongin linjan, automaation ja elinkaaripalvelut nimettömälle aasialaiselle asiakkaalle. Laajuus on massankäsittely ja kokonainen kartonkikone perälaatikoista rullaimelle ja pituusleikkureille sekä automaatio, digipalvelut, viirojen ja varaosien paketit. Tilaus sisältyy Q3/2026 saatuihin tilauksiin. Arvoa ei julkisteta. Käynnistys on 2028. Tulkinta: biomateriaalien pääomatilaus, ei palveluerä. Arvon puuttuminen estää vertaamisen Andritzin julkaistuihin tilausarvoihin, eikä käynnistysvuosi 2028 muuta vuoden 2026 ohjeistusta. Valmet 23.9.2026

• 29.9.2026 ja korjaus 2.10.2026 – toinen osinkoerä (fakta): Hallitus vahvisti tilikauden 2025 toisen erän, 0,67 € osakkeelta (noin 123 M€). Täsmäytyspäivä on 1.10.2026. 29.9. klo 9.00 tiedote sanoi maksupäiväksi 7.10.2026. 2.10. klo 17.00 korjaus: oikea maksupäivä on 8.10.2026, ei 7.10. Muut tiedot ovat ennallaan. Vuoden osinko on 1,35 €; ensimmäinen erä 0,68 € maksettiin 9.4.2026. Tulkinta: avoin päivämääräkysymys sulkeutui. Kassavaikutus on vahvistettu, ohjeistus ei muutu. Valmet 29.9.2026, Valmet 2.10.2026

• 1.10.2026 – pumppuliiketoiminnan myynti Metsolle toteutui (fakta): Peristalttiset letkupumput, progressiiviset ontelopumput ja niihin liittyvä jälkimarkkina siirtyivät Metsolle. Flowrox-tavaramerkki ja venttiilit jäävät Valmetille. Kauppa ilmoitettiin 24.8. Yhtiö: ei olennaista vaikutusta taloudelliseen tulokseen. Valmet 1.10.2026

Samalla jaksolla julkaistiin sizer-telapinnoitteiden valikoima (29.9.), DNAe 8.1 (30.9.), VTT-yhteistyö (1.10.) ja Crown Paperin PM4-asiakasjuttu (6.10.). Ne eivät ole uusia kirjattuja tilauksia eivätkä ohjeistusmuutoksia.

Uutta ohjeistusta tai jakautumispäätöstä ei tullut. Louisiana Green Fuels on yhä toimittajavalinta, ei kirjattu tilaus. Q3-katsaus on 28.10.2026. Hiljainen jakso on 7.–27.10.2026. Valmetin talouskalenteri

Tulos, ohjeistus ja arvostuskonteksti

Ohjeistus on ennallaan (6.2., toistettu H1:ssä 24.7.): vuoden 2026 liikevaihdon arvioidaan pysyvän vuoden 2025 tasolla (5 197 M€) ja vertailukelpoisen EBITA:n pysyvän vuoden 2025 tasolla (620 M€) tai kasvavan. Kaistan yläreuna 660 M€ on tulkittu noin 6 %:n kasvu, ei yhtiön luku. H1:n vertailukelpoinen EBITA oli 266 M€ (265 M€). Severn suljettiin 1.7.2026; sen kauppahinta ja tulos eivät ole Q2:n nettovelassa (965 M€) eivätkä TTM-EBITA:ssa. Aasian kartonkilinjan käynnistys on 2028, joten se ei ole H2/2026-tuloksen ajuri.

Kuukausittainen arvostussuhde on päivitetty 7.10. (ev_ebit_history.md; tätä ajoa ei toisteta ev_ebit.mjs:llä): nykyinen EV / vertailukelpoinen EBITA 9,5x, mediaani 9,5x, vaihteluväli 7,2–11,1x. Spot 7.10. 26,88 €. Vuoden lopun kaista 17,38–35,51 €. Edellinen seuranta siteerasi 22.9. päivityksen 9,8x kurssilla 27,96 €. Kertaerät ja PPA-poistot on jätetty pois. Sarja on kuvaileva eikä tavoitehinta tai kaupankäyntisignaali.

Toinen osinkoerä (0,67 €, noin 123 M€) on vahvistettu: täsmäytys 1.10., maksu 8.10. Mallinnettu kassavirta on yhä täsmäytyspäivällä; kaistaa ei laskettu uudelleen yhden päivän siirron takia.

Keskustelu (14 vrk liukuva, 23.9.–7.10.2026)

• Inderes-foorumi: vähäinen–kohtalainen; sävy sekoittunut. Ikkunassa jaettiin 23.9. Aasian kartonkikonetiedote. 24.9. Sijoittaja-alokas välitti Viljakaisen kommentin, jossa tilausta pidetään arvion mukaan merkittävänä, vaikka yhtiö ei kertonut arvoa. 27.–28.9. kysyttiin irtoamispäivää. 5.10. jaettiin Ilkka Sinervän juttu (P/E 17, Andritz, Oras ja Solidium, ex-Neles ja pilkkominen). Kokoluokka, P/E ja pilkkomisen arvonluonti ovat keskustelua tai analyytikon arviota, eivät yhtiön lukuja. Viljakaisen kommentti 24.9., Sinervä-jako 5.10.
• Kauppalehti: kohtalainen osingon ympärillä; sävy sekoittunut ja varovainen. 29.9. Cedi ja L3X kiistelivät irtoamispäivästä; L3X kirjoitti irtoamisen olevan 30.9. Myöhemmät viestit, joiden aikaleima oli lukupäivänä 7.10. ”tänään”, väittävät osingon tulleen joillekin tileille ja kuvaavat iltapäivän myyntiä. Yhtiön korjaus sanoo maksupäiväksi 8.10., joten 7.10. tilioteväitteet ovat keskustelua. Jakautumisen kerroinvaikutus on yhden kirjoittajan näkemys. Valmet-ketju, sivu 134
• Nordnet Social: julkinen osakesivu ei näyttänyt foorumiviestejä. Chromessa ei ollut avointa Nordnet-välilehteä, eikä kirjautumista automatisoitu. Sivun uutisvirrassa olivat Aasian tilaus, osinkokorjaus ja 7.10. klo 8.35 DNB Carnegie -flash (tavoite 38 euroa, aiemmin 36, osta). Analyytikkotavoite ei ole yhtiön fakta. Nordnetin Valmet-sivu
• X: hiljainen; ikkunasta ei löytynyt varmennettuja riippumattomia yhtiökohtaisia viestejä.
• Reddit: hiljainen varmennettujen osumien osalta. Verkkohaku ei tuottanut 23.9.–7.10. päivättyä Valmet Oyj -ketjua. Omatalous-ketju ”Valmet, myy vai pidä?” löytyi, mutta sen päivää ei saatu ikkunaan, koska Redditin listaus estyi. Valmet Automotive -osumat rajattiin pois.

Liukuva synteesi: ikkunaan tulivat Aasian tilaus, osingon päivämääräsekaannus ja Sinervän arvostusjuttu. Ikkunasta putosivat 12.9. SalkunRakentaja/Nordea-jako, 14.9. Södra-jako ja 18.9. shorttiväite. Kokonaissävy siirtyi hiljaisen myönteisestä sekoittuneeksi. Varmentamatta ovat tilauksen kokoluokka-arvio, P/E 17 ja ”halpa”-kuvaus, DNB Carnegien tavoite, Kauppalehden väitteet 7.10. tilille tulleesta osingosta, jakautumisen arvonluonti ja nimeämätön myyjä. Niitä ei käytetä arvostussyötteenä.

Avoimet työpaikat

Virallinen Workday-sivu (valmet.com/careers/job-openings/) palautti 404, joten luku on ATS:ää lukevalta seurantapalvelulta. Hiring Ticker näytti 7.10.2026 136 avointa tehtävää 17 maassa, −32 edellisestä 23.9. snapshotista (168). Palvelu kuvasi seitsemän päivän muutosta sanalla steady. Tehtävissä korostuivat Engineering & R&D, Production & Operations sekä Sales & Business Development; suurimmat maat olivat Yhdysvallat, Suomi ja Intia (Chennai kärkikaupunkina). Vertailutaulukossa näkyi yhä 208, joten otsikkoluku ja taulukko eivät täsmää; vertailu tehdään otsikkolukuun.

Lähde on sama Workday-pohjainen Hiring Ticker. Otsikon lasku 168:sta 136:een ei sovi palvelun ”steady”-kuvaukseen, joten muutos voi olla seurantapeittoa eikä rekrytointijäädytystä. Tämä on pehmeä operatiivinen signaali, ei arvostussyöte.

Kilpailijat (3 kk liukuva, 9.7.–7.10.2026)

• Andritz: H1 (30.7.) tilaukset +25,2 % ja Pulp & Paperin Q2-tilaukset +16 % sekä 26.8. Nanning Sun Paperin toistotilaus (keskisuuri kaksinumeroinen miljoonaeuro, kirjattu Q2:lle) pysyvät ikkunassa. Uutena 6.10. pääomamarkkinapäivä: vuoden 2029 tavoitteet liikevaihto 10 mrd. € ja vertailukelpoinen EBITA-marginaali 10 %. Ne korvaavat aiemmat 2027-tavoitteet. Tiedote sanoo, että liiketoiminta-alueille esitetään marginaalihaarukat, mutta ei anna Pulp & Paper -lukua. Andritz H1, Sun Paper 26.8., CMD 6.10.
• Voith Paper: 29.7. Palm-konversio ja 17.9. Sun Paperin Yanzhou PM47-käynnistys (1 400 m/min, 700 kt/v) pysyvät. 18.6. toimitusjohtajavaihdos on yhä ikkunan ulkopuolella. Uutena 5.10. NipDynamics-telapinnoiteanturi; kyse on tuotejulkistuksesta, ei uudesta konetilauksesta. Palm 29.7., PM47 17.9., NipDynamics 5.10.
• Metso: H1 (24.7.) Q2-tilaukset +18 % ja oikaistu EBITA +21 % pysyvät. Uutena 1.10. Flowrox-pumppuosto Valmetilta toteutui; Valmet sanoo tulosvaikutuksen olevan epäolennainen. Q3-raportti on 22.10., eikä uutta osavuositulosta ole ikkunassa. Metso H1, Sulkeutuminen 1.10.
• Emerson (4.8.): pohjatilaukset +7 %, FY2026-näkymä nostettu. Uutta tulosta 23.9. jälkeen ei löytynyt. Emerson Q3
• Flowserve (29.7.): varaukset +26 %; orgaanisen myynnin ohjeistus noin −1 % Lähi-idän takia. Uutta tulosta 23.9. jälkeen ei löytynyt. Flowserve Q2

Synteesi: ikkunaan tulivat Andritzin 2029-tavoitteet, Voithin NipDynamics ja pumppukaupan sulkeutuminen. Ikkunan alku siirtyi 25.6:sta 9.7:ään; aiemmin siteerattu Voithin 18.6. johtajavaihdos oli jo ulkopuolella, eikä 25.6.–8.7. väliltä pudonnut uutta siteerattua kilpailijatapahtumaa. Valmetin suhteellinen asema arvioidaan ennallaan. Oma Q3-kartonkilinja on pääomatilaus, mutta julkaisematon arvo ei kumoa Andritzin mitattua Sun Paper -tilausta eikä H1:n Pulp & Paper -tilauskasvua. Emerson ja Flowserve pysyvät Process Performance Solutionsin kysyntäkontekstina. Andritzin tilausvertailu syöttää biomaterial-orders-säiettä. Kilpailijatieto ei ole arvostussyöte.

Avoimet seurattavat kysymykset

• segment-split-review: johtaako selvitys kahteen listattuun yhtiöön; päivitys viimeistään FY2026-tuloksen yhteydessä. Uutta yhtiötiedotetta ei tullut.
• biomaterial-orders: Aasian kartonkilinja on Q3:lle kirjattu pääomatilaus, arvo julkaisematta ja käynnistys 2028. Södra on palvelua. Louisiana ei ole kirjattu tilaus. Q3-raportti 28.10. on seuraava varmennettava pääomatilauspiste Andritzin rinnalla.
• severn-integration: Q3:n nettovelka- ja EBITA-askel. Sulkeminen 1.7.2026 on ennallaan.
• h2-guidance-path: riittääkö H2 pitämään vertailukelpoisen EBITA:n vähintään 620 M€:ssa. Aasian linja ei ole vuoden 2026 tuloksen ajuri.

Toisen osinkoerän päivämäärät on vahvistettu (täsmäytys 1.10., maksu 8.10.), joten oct-dividend ei ole enää avoin.

Lähteet

• Valmetin uutiset
• Valmetin pörssitiedotteet
• Valmetin talouskalenteri
• Aasian kartonkilinja 23.9.2026
• Osinko 29.9.2026
• Osinkokorjaus 2.10.2026
• Pumppumyynti toteutui 1.10.2026
• Hiring Ticker / Valmet
• Keskustelu- ja kilpailijalähteet on linkitetty omissa osioissaan.

Raportti ei ole sijoitussuositus.