Valmet – päivittäinen seurantaraportti 2026-10-09

Tiivistelmä

Pörssitiedotteita ei julkaistu 2.10. jälkeen. Uutena kirjataan 6.10. suomenkielinen verkkouutinen, joka puuttui 7.10. ajosta: Suomessa 24.8. alkaneet muutosneuvottelut päättyivät. Noin 120 tehtävää lakkautetaan, erityisesti Biomateriaaliratkaisut ja -palvelut -segmentissä. Euromääräistä säästöä ei kerrottu, eikä ohjeistus muutu. Toimet eivät liity heinäkuun jakautumisselvitykseen.

Toisen osinkoerän ilmoitettu maksupäivä 8.10. on mennyt ilman uutta yhtiötiedotetta. Arvostussarja on päivitetty 9.10. (tätä ajoa ei lasketa uudelleen): 9,4x EV / vertailukelpoinen EBITA (Yahoo 9.10. 26,62 €) on hieman alle oman historian mediaanin 9,5x (min 7,2x, max 11,1x). Vuoden lopun kaista 17,38–35,51 €. Severn ei ole vielä TTM-luvuissa. Hiljainen jakso on 7.–27.10., ja Q3-katsaus julkaistaan 28.10.

Uudet olennaiset tapahtumat

• 6.10.2026 – muutosneuvottelut Suomessa päättyivät (fakta): Valmet sai päätökseen 24.8.2026 klo 14.30 käynnistetyt muutosneuvottelut. Niillä parannetaan tehokkuutta ja kustannuskilpailukykyä erityisesti Biomateriaaliratkaisut ja -palvelut -segmentissä. Toimet kohdistuvat tiettyihin yksiköihin, eivätkä ne liity heinäkuussa 2026 julkistettuun strategiseen arviointiin. Tuloksena Suomessa lakkautetaan noin 120 tehtävää. Mukana on myös tehtävien, vastuiden ja osaamisen uudelleenjärjestelyjä. Irtisanottaville tarjotaan uravalmennusta. Henkilöstö on noin 18 500, joista noin 5 600 Suomessa. Käynnistystiedotteessa irtisanomisten ylärajaksi arvioitiin noin 130 tehtävää. Tulkinta: kustannustoimi biomateriaaleissa. Yhtiö ei anna euromääräistä säästöä eikä muuta ohjeistusta. Verkkouutinen on päivätty 6.10. klo 11.00, eikä se näy englanninkielisessä pörssitiedotelistassa, joten se jäi 7.10. ajon ulkopuolelle. Valmet 6.10.2026, käynnistys 24.8.2026

• 7.10.2026 – Lappeenrannan venttiilivalmistus (lehti, yhtiön viestintä sähköpostitse): Etelä-Saimaa kirjoittaa, että Valmetin viestintä kertoi sähköpostitse 28 pääosin valmistustehtävän vähennyksestä Lappeenrannassa ja venttiilivalmistuksen siirrosta Vantaalle. Syyskuun alun jutussa neuvottelujen piirissä oli 30 ihmistä. Tämä paikkajako ei ole 6.10. verkkouutisen tekstiä. Etelä-Saimaa 7.10.2026

Uutta kirjattua tilausta, ohjeistusta tai jakautumispäätöstä ei tullut. Aasian kartonkilinja (23.9., arvo julkaisematta, käynnistys 2028), Flowrox-pumppumyynnin toteutuminen (1.10.) ja osinkokorjaus (2.10., maksu 8.10.) pysyvät kontekstina. Ilmoitettu maksupäivä 8.10. on nyt takana, eikä yhtiö ole julkaissut uutta tiedotetta maksun toteutumisesta tai peruuntumisesta. Louisiana Green Fuels on yhä toimittajavalinta. Q3-katsaus on 28.10.2026. Hiljainen jakso on 7.–27.10.2026. Valmetin talouskalenteri

Tulos, ohjeistus ja arvostuskonteksti

Ohjeistus on ennallaan (6.2., toistettu H1:ssä 24.7.): vuoden 2026 liikevaihdon arvioidaan pysyvän vuoden 2025 tasolla (5 197 M€) ja vertailukelpoisen EBITA:n pysyvän vuoden 2025 tasolla (620 M€) tai kasvavan. Kaistan yläreuna 660 M€ on tulkittu noin 6 %:n kasvu, ei yhtiön luku. H1:n vertailukelpoinen EBITA oli 266 M€ (265 M€). Noin 120 tehtävän vähennys on kustannustoimi ilman julkaistua euromäärää, joten se ei muuta 620 M€:n lattiaa. Severn suljettiin 1.7.2026; sen kauppahinta ja tulos eivät ole Q2:n nettovelassa (965 M€) eivätkä TTM-EBITA:ssa. Aasian kartonkilinjan käynnistys on 2028.

Kuukausittainen arvostussuhde on päivitetty 9.10. (ev_ebit_history.md; tätä ajoa ei toisteta ev_ebit.mjs:llä): nykyinen EV / vertailukelpoinen EBITA 9,4x, mediaani 9,5x, vaihteluväli 7,2–11,1x. Spot 9.10. 26,62 €. Vuoden lopun kaista 17,38–35,51 €. Edellinen seuranta siteerasi 7.10. päivityksen 9,5x kurssilla 26,88 €. Kertaerät ja PPA-poistot on jätetty pois. Sarja on kuvaileva eikä tavoitehinta tai kaupankäyntisignaali.

Toinen osinkoerä (0,67 €, noin 123 M€) on yhä täsmäytyspäivällä 1.10. ja ilmoitetulla maksupäivällä 8.10. Mallinnettu kassavirta on täsmäytyspäivällä. Kaistaa ei laskettu uudelleen tällä ajolla.

Keskustelu (14 vrk liukuva, 25.9.–9.10.2026)

• Inderes-foorumi: vähäinen–kohtalainen; sävy sekoittunut ja varovaisempi. Ikkunassa 27.9. kysyttiin irtoamispäivää ja 28.9. viitattiin Kauppalehden kalenteriin sekä yhtiökokousaineistoon. 5.10. jaettiin Ilkka Sinervän juttu (P/E 17, Andritz, Oras ja Solidium, ex-Neles ja pilkkominen). 7.10. klo 17.52 UTC Marian linkitti päättyneet muutosneuvottelut ja noin 120 tehtävää; se vastaa 6.10. verkkouutista. P/E, pilkkomisen arvonluonti ja aiempi tilauksen kokoluokka-arvio ovat keskustelua tai analyytikon arviota. Irtoamiskysymys 27.9., Sinervä-jako 5.10., Muutosneuvottelut 7.10.
• Kauppalehti: kohtalainen; sävy sekoittunut ja varovainen. 29.9. irtoamispäivän kiista on yhä ikkunassa. Keskiviikon 7.10. viesteissä osa kertoo osingon tulleen tilille ja osa ei. Sivun 135 tuorein päivätty viesti on 8.10. (L3X): väite robottikaupasta, joka painaisi kurssin 22 euroon. Se on keskustelua. Yhtiön ilmoittama maksupäivä on 8.10. Valmet-ketju, sivu 135
• Nordnet Social: julkinen osakesivu ei näyttänyt foorumiviestejä. Chromessa ei ollut avointa Nordnet-välilehteä, eikä kirjautumista automatisoitu. Uutisvirrassa olivat edelleen osinkokorjaus ja 7.10. klo 8.35 DNB Carnegie -flash (tavoite 38 euroa, aiemmin 36, osta). Muutosneuvotteluuutista ei näkynyt luetussa listassa. Analyytikkotavoite ei ole yhtiön fakta. Sivun päätöskurssi 9.10. klo 19.00 oli 26,62 €, sama luku kuin Yahoossa. Nordnetin Valmet-sivu
• X: hiljainen; ikkunasta ei löytynyt varmennettuja riippumattomia yhtiökohtaisia viestejä.
• Reddit: hiljainen varmennettujen osumien osalta. Verkkohaku ei tuottanut 25.9.–9.10. päivättyä Valmet Oyj -ketjua. Omatalous-ketjun ”Valmet, myy vai pidä?” päivää ei saatu vahvistettua, koska sivun luku aikakatkaistiin. Valmet Automotive-, metsäkone- ja aseosumat rajattiin pois.

Liukuva synteesi: ikkunaan tulivat päättyneet muutosneuvottelut ja 8.10. keskustelu kurssin painamisesta. Ikkunasta putosivat 23.9. Aasian tilauksen jako ja 24.9. Viljakaisen kokoluokkakommentti, koska ikkuna alkaa nyt 25.9. Kokonaissävy pysyi sekoittuneena ja kallistui varovaisemmaksi, kun tilausoptimismi poistui ja henkilöstövähennys tuli ketjuun. Varmentamatta ovat P/E 17 ja ”halpa”-kuvaus, DNB Carnegien tavoite, Kauppalehden väitteet tilille tulleesta osingosta ja 22 euron robottikaupasta, jakautumisen arvonluonti sekä Lappeenrannan 28 tehtävää siltä osin kuin ne eivät ole 6.10. verkkouutisessa. Niitä ei käytetä arvostussyötteenä.

Avoimet työpaikat

Virallinen Workday-sivu (valmet.com/careers/job-openings/) palautti 404, joten luku on ATS:ää lukevalta seurantapalvelulta. Hiring Ticker näytti 9.10.2026 136 avointa tehtävää 17 maassa, ennallaan 7.10. snapshotiin (136). Palvelu kuvasi seitsemän päivän muutosta sanalla steady, mikä tällä kertaa vastaa ennallaan pysynyttä otsikkolukua. Tehtävissä korostuivat Engineering & R&D, Production & Operations sekä Sales & Business Development; suurimmat maat olivat Yhdysvallat, Suomi ja Intia (Chennai kärkikaupunkina). Vertailutaulukossa näkyi yhä 208, joten otsikkoluku ja taulukko eivät täsmää; vertailu tehdään otsikkolukuun.

Lähde on sama Workday-pohjainen Hiring Ticker. Päättyneet Suomen vähennykset ovat erillinen yhtiöfakta, eivätkä ne näy tässä avointen paikkojen luvussa. Tämä on pehmeä operatiivinen signaali, ei arvostussyöte.

Kilpailijat (3 kk liukuva, 11.7.–9.10.2026)

• Andritz: H1 (30.7.) tilaukset +25,2 % ja Pulp & Paperin Q2-tilaukset +16 % sekä 26.8. Nanning Sun Paperin toistotilaus (keskisuuri kaksinumeroinen miljoonaeuro, kirjattu Q2:lle) pysyvät. 6.10. pääomamarkkinapäivän 2029-tavoitteet (liikevaihto 10 mrd. €, vertailukelpoinen EBITA-marginaali 10 %) pysyvät. Uutta tulosta tai tilausta 6.10. jälkeen ei löytynyt. Andritz H1, Sun Paper 26.8., CMD 6.10.
• Voith Paper: 29.7. Palm-konversio ja 17.9. Sun Paperin Yanzhou PM47-käynnistys pysyvät. Tuotejulkistuksia, eivät konetilauksia: 1.10. SealView NG -imutelan tiivisteiden seuranta ja 5.10. NipDynamics. 18.6. johtajavaihdoksen tiedote on yhä ikkunan ulkopuolella. Voithin johtajasivu vahvistaa, että Tero Kokko on ollut Voith Paperin toimitusjohtaja 1.10.2026 alkaen; hän vastasi aiemmin Valmetin globaalista selluliiketoiminnasta. Palm 29.7., PM47 17.9., SealView NG 1.10., Kokko johtajasivulla
• Metso: H1 (24.7.) ja 1.10. Flowrox-pumppuosto pysyvät. 5.10. Chilen sakeuttimien modernisointi, noin 16 M€, kirjattu Mineralsin Q3-tilauksiin; kyse on kaivospalvelusta, ei sellu- ja paperitilauksesta. 8.10. Norjan kiviainesjakelijan laajennus ei ole Valmetille olennainen tilaus. 10.9. Sampo Cell -vaahdotuslansaus oli jo edellisessä ikkunassa ja on mineraalitekniikkaa. Q3-raportti on 22.10. Metso H1, Chile 5.10., Pumput 1.10.
• Emerson (4.8.): pohjatilaukset +7 %, FY2026-näkymä nostettu. Uutta tulosta 7.10. jälkeen ei löytynyt. Emerson Q3
• Flowserve (29.7.): varaukset +26 %; orgaanisen myynnin ohjeistus noin −1 % Lähi-idän takia. Uutta tulosta 7.10. jälkeen ei löytynyt. Flowserve Q2

Synteesi: kalenteriin 7.10. jälkeen tuli Metsolta vain 8.10. Norjan jakelijauutinen, joka ei muuta Valmetin asemaa. Kirjoitettuun ikkunaan lisättiin aiemmin puuttuneet Voithin SealView (1.10.), Kokon aloitus (1.10., tiedote 18.6. ikkunan ulkopuolella) ja Metson Chilen sakeutin (5.10., noin 16 M€, mineraalit). Ikkunan alku siirtyi 9.7:stä 11.7:ään; aiemmin siteeratuista tapahtumista mikään ei osu 9.–10.7. Valmetin suhteellinen asema arvioidaan ennallaan. Oma Q3-kartonkilinja on yhä julkaisematon pääomatilaus, eikä Chilen kaivostilaus tai Voithin tuotejulkistukset kumoa Andritzin mitattua Pulp & Paper -vertailua. Kokon siirtymä Voithille on henkilöriski sellupuolella, ei tilausvertailu. Emerson ja Flowserve pysyvät Process Performance Solutionsin kysyntäkontekstina. Andritzin tilausvertailu syöttää biomaterial-orders-säiettä. Kilpailijatieto ei ole arvostussyöte.

Avoimet seurattavat kysymykset

• segment-split-review: johtaako selvitys kahteen listattuun yhtiöön; päivitys viimeistään FY2026-tuloksen yhteydessä. 6.10. muutosneuvottelut on yhtiön tekstissä erikseen irrotettu tästä selvityksestä. Uutta jakautumispäätöstä ei tullut.
• biomaterial-orders: Aasian kartonkilinja on Q3:lle kirjattu pääomatilaus, arvo julkaisematta ja käynnistys 2028. Uutta kirjattua tilausta 7.10. jälkeen ei tullut. Södra on palvelua. Louisiana ei ole kirjattu tilaus. Q3-raportti 28.10. on seuraava varmennettava pääomatilauspiste Andritzin rinnalla.
• severn-integration: Q3:n nettovelka- ja EBITA-askel. Sulkeminen 1.7.2026 on ennallaan. Uutta integraatiotiedotetta ei tullut.
• h2-guidance-path: riittääkö H2 pitämään vertailukelpoisen EBITA:n vähintään 620 M€:ssa. Noin 120 tehtävän vähennys on kustannustoimi ilman julkaistua eurovaikutusta. Aasian linja ei ole vuoden 2026 tuloksen ajuri. Q3 28.10. on tarkistus.

Toisen osinkoerän ilmoitetut päivämäärät ovat ennallaan (täsmäytys 1.10., maksu 8.10.). Uutta yhtiötiedotetta maksusta ei ole.

Lähteet

• Valmetin uutiset
• Valmetin pörssitiedotteet
• Valmetin talouskalenteri
• Muutosneuvottelut päättyivät 6.10.2026
• Muutosneuvottelut käynnistyivät 24.8.2026
• Etelä-Saimaa 7.10.2026
• Hiring Ticker / Valmet
• Keskustelu- ja kilpailijalähteet on linkitetty omissa osioissaan.

Raportti ei ole sijoitussuositus.