Valmet – päivittäinen seurantaraportti 2026-10-18

Tiivistelmä

Valmet kertoi 12.10. uudesta kartonkilinjasta, joka on kirjattu Q3:n saatuihin tilauksiin. Arvoa ei julkaistu. 16.10. yhtiö avasi kaksi sellulinjaa, jotka oli jo kirjattu Q2:lle. Q3-katsaus on 28.10. Arvostussarja laskettiin uudelleen: perjantain päätös 27,32 € vastaa 9,7x.

Uudet olennaiset tapahtumat

12.10.2026 – tilaus: Anhui Linping Circular Development valitsi täyden kartonkilinjan (PM 9) automaatioineen ja elinkaarituella Xiao Countyyn Kiinaan. Tuotteet ovat kevyttä aallotuskartonkia ja laineria. Käynnistys on 2028. Tilaus sisältyy Q3/2026 saatuihin tilauksiin. Arvoa ei kerrota. Tämä on yhtiön lehdistötiedote, ei pörssitiedote.
16.10.2026 – aiempi tilaus: kaksi BCTMP-linjaa Guangxi Jingui Pulp & Paperille, Qinzhou, Kiina, kumpikin 1 200 tonnia päivässä. Käynnistys on H2/2027. Yhtiö sanoo tilauksen sisältyneen Q2/2026 saatuihin tilauksiin, joten tämä ei ole uusi kirjaus. Arvoa ei kerrota.
13.10.2026 – kumppani: Territory Instruments tukee Australiassa Valmetin kattiladiagnostiikkaa sekä PlantTriage- ja Advanced Process Controls -ratkaisuja. Valmetin omat insinöörit tekevät toimitukset. Kyse ei ole tilauksesta.

Uutta pörssitiedotetta ei ollut. Tuorein on yhä 2.10. osinkopäivien korjaus. Toinen osinkoerä oli maksupäivällä 8.10. Solidium nimitti 12.10. Valmetin entisen toimitusjohtajan Pasi Laineen hallitukseensa. Se on omistajan tiedote, ei Valmetin operatiivinen tapahtuma.

Tulos, ohjeistus ja arvostuskonteksti

Ohjeistus on ennallaan: vuoden 2026 liikevaihdon ja vertailukelpoisen EBITA:n arvioidaan pysyvän vuoden 2025 tasolla tai EBITA:n kasvavan. Vuoden 2025 vertailukelpoinen EBITA oli 620 M€. Hiljainen jakso on 7.–27.10. Q3-katsaus on 28.10.

Arvostussarja on päivitetty 16.10. päätöskurssilla 27,32 €. EV / vertailukelpoinen EBITA on 9,7x, mediaani 9,6x ja vaihteluväli 7,2–11,1x. Edellisessä raportissa 9.10. päätös 26,62 € vastasi 9,4x ja mediaani oli 9,5x. Vuoden lopun kaista on ennallaan 17,38–35,51 €. Sarja on kuvaava, ei tavoitehinta.

Keskustelu (14 vrk liukuva, 4.10.–18.10.2026)

Kokonaissävy on sekoittunut.

Inderes – kohtalainen, sekoittunut: 5.10. jaettiin yhä Sinervän juttu. 7.10. käsiteltiin päättyneitä muutosneuvotteluja. 12.–13.10. käsiteltiin Anhui Linpingin linjaa. 14.10. käsiteltiin Laineen Solidium-nimitystä. Tilauksen arvoa tai jakautumisen hyötyä koskevat arviot ovat keskustelua.
Kauppalehti, Nordnet, X ja Reddit: näitä ei luettu uudelleen tällä ajolla, joten niistä ei kirjata uusia väitteitä. Edellisellä ajolla Kauppalehden 8.10. väite kurssin painamisesta 22 euroon oli keskustelua.

Liukuva vertailu: ikkunaan tulivat 12.10. tilaus ja 14.10. nimitys. 25.9.–3.10. irtoamispäivän kiista putosi pois. Sävy pysyi sekoittuneena. Varmentamattomia ovat P/E-kuvaukset, jakautumisen arvonluonti ja Kauppalehden 22 euron väite.

Avoimet työpaikat

Virallinen urasivu ei antanut luettavaa lukumäärää. Hiring Ticker, luettu 18.10.2026: 159 avointa tehtävää 21 maassa, eli 23 enemmän kuin 9.10. mitattu 136. Sama Workday-lähde. Sivun mukaan avointen määrä nousi 17 % seitsemässä päivässä, mikä vastaa otsikkolukujen eroa. Vertailutaulussa näkyi yhä 208; käytetään otsikon 159:ää. Suurimmat ryhmät olivat Engineering & R&D ja Production & Operations. Kärkikaupungit olivat Chennai, Houston ja Lucca.

Tämä on pehmeä operatiivinen signaali, ei arvostussyöte. Suomen päättyneet vähennykset ovat erillinen yhtiöfakta.

Kilpailijat (3 kk liukuva, 20.7.–18.10.2026)

Andritz: H1 (30.7.), 26.8. Sun Paper -toistotilaus ja 6.10. pääomamarkkinapäivän 2029-tavoitteet pysyvät. Uutta tulosta tai tilausta 9.10. jälkeen ei löytynyt.
Voith Paper: Palm-konversio (29.7.), Sun Paperin PM47-käynnistys (17.9.) ja Tero Kokon aloitus 1.10. pysyvät. Uutta konetilausta 9.10. jälkeen ei löytynyt.
Metso: H1 (24.7.), 1.10. pumppukauppa ja 5.10. Chilen sakeutin (noin 16 M€, mineraalit) pysyvät. Q3-raportti on 22.10. Uutta Valmetille olennaista tilausta 9.10. jälkeen ei löytynyt.
Emerson (4.8.) ja Flowserve (29.7.): ei uutta tulosta 9.10. jälkeen.

Liukuva vertailu: ikkunaan ei tullut uutta kilpailijatapahtumaa 9.10. jälkeen. Ikkunan alku siirtyi 11.7:stä 20.7:ään; aiemmin listatuista tapahtumista mikään ei osu 11.–19.7. Valmetin oma 12.10. kartonkilinja on uusi kirjattu pääomatilaus ilman julkaistua arvoa, joten asema Andritziin nähden on yhä ennallaan. Kilpailijatieto ei ole arvostussyöte.

Avoimet seurattavat kysymykset

Johtaako jakautumisselvitys kahteen listattuun yhtiöön? Uutta päätöstä ei tullut. Päivitys on luvattu viimeistään vuoden 2026 tuloksen yhteydessä.
Miten suuri Q3:n saatujen tilausten askel on, kun 12.10. kartonkilinjan arvoa ei ole julkaistu ja 16.10. sellulinjat olivat jo Q2:lla? Louisiana Green Fuels ei ole kirjattu tilaus.
Miten Severn näkyy Q3:n nettovelassa ja EBITA:ssa?
Riittääkö loppuvuosi pitämään vertailukelpoisen EBITA:n vähintään 620 M€:ssa? Q3 on 28.10.

Lähteet

Raportti ei ole sijoitussuositus.