Wärtsilä – päivittäinen seurantaraportti 2026-10-18

Tiivistelmä

Wärtsilä tiedotti 13.10. kahdesta tilauksesta. Aruballe tulee 35 MW / 70 MWh akkuvarasto ja energianhallinta, kirjattu Q3:lle. Viking XPRS:n viisivuotinen huoltosopimus on kolmas Viking Linen alus, mutta se on kirjattu jo Q2:lle. Q3-raportti on 27.10. klo 8.30. Ohjeistus ei muuttunut.

Vertailukelpoinen EV/EBIT on 18,8x päätöksellä 29,50 € (mediaani 17,1x). Vuoden lopun kaista on yhä 17,44–43,99 €. Avoimia tehtäviä on yhä 128.

Uudet olennaiset tapahtumat

13.10.2026 – tilaus: Wärtsilä sopi WEB Aruban kanssa saaren tuotannon integroinnista. Toimitus sisältää 35 MW / 70 MWh akkuvaraston, energianhallinnan ja huollon. Tilaus kirjattiin Q3/2026:lle, vastaanotto on Q2/2028. Yhtiö sanoo tämän olevan sen suurin Karibian energiavarastohanke sekä teholla että kapasiteetilla. Aiemmin samalle asiakkaalle on toimitettu moottorivoimaloita yhteensä 230 MW. Euroarvoa ei kerrottu. Energy Storage raportoidaan lopetetuissa toiminnoissa siihen asti, kunnes 1.10. suljettu Valo-yhteisyritys on erillään. Tämä akkuvarasto on siis yhä siinä kehikossa, ellei Q3-raportti siirrä sitä.
13.10.2026 – huolto: Viking Line laajensi huoltosopimuksen Viking XPRS:ään viideksi vuodeksi. Alus liikennöi Helsinki–Tallinna-reitillä. Sopimus kattaa Wärtsilän moottorit, huoltosuunnittelun, varaosat ja sopimuspäällikön. Tilaus kirjattiin Q2/2026:lle, joten se ei ole uusi Q3-tilaus. Euroarvoa ei kerrottu.
13.10.2026 – kalenteri: osavuosikatsaus julkaistaan 27.10. klo 8.30 Suomen aikaa. Päivä oli jo tiedossa.

5.10. Yhdysvaltain 282 MW:n datakeskustilaus ja 1.10. Valo-sulku olivat jo edellisessä raportissa.

Tulos, ohjeistus ja arvostuskonteksti

Numeerista koko vuoden ohjeistusta ei ole. Vara Researchin 9.10. painama vertailukelpoinen liiketulos 873,0–926,7 M€ (keskiarvo 896,1, 11 arviota) on yhä viimeisin löydetty konsensus. Sitä ei päivitetty uudelleen tällä ajolla. Valon noin −10…−15 M€ vaikutus vuoden 2026 liiketulokseen on yhtiön 8.10. blogin mukaan liiketuloksessa eikä kertaerä, ja se osuu Q4:lle.

Kaista laskettiin uudelleen 16.10. päätöksellä. Yahoo-päätös 29,50 €: suhde 18,8x, mediaani 17,1x, min 10,9x, max 24,6x. Edellisessä raportissa 9.10. päätös 29,36 € vastasi 18,7x. Suhde liikkui hinnan mukana ja on yhä mediaanin yläpuolella. Vuoden lopun kaista on ennallaan 17,44–43,99 €, koska konsensushaarukka ei muuttunut. Mittari ei ole tavoitehinta.

Keskustelu (14 vrk liukuva, 4.10.–18.10.2026)

Kokonaissävy on varovainen, ennallaan.

Inderes – kohtalainen, varovainen: viimeisin viesti on 15.10. numero 3031. Siinä kurssin paikallaan pysymistä selitettiin kapasiteetilla ja mahdollisella velalla, jos kapasiteettia kasvatetaan. 13.10. jaettiin Viking- ja Aruba-tiedotteet. Aiempi 7.10. Q3-ennakko ja 9.10. sivuttaisliikkeen kommentti ovat yhä ikkunassa. Viestit 3029–3031.
Kauppalehti – ei luettu uudelleen tällä ajolla.
Nordnet – ei luettu. Julkinen sivu oli edellisellä ajolla 404, eikä Chrome-välilehteä ollut auki.
X – hiljainen: ei varmennettua riippumatonta viestiä ikkunassa. Inderesissä jaettu X-kuva ei ole erillinen lähde.
Reddit – hiljainen: ei löytynyt 4.10.–18.10. päivättyä yhtiökohtaista ketjua.

Liukuva vertailu: ikkunaan tulivat 13.10. tiedotejaot ja 15.10. kapasiteettipohdinta. 25.9.–3.10. putosi pois. Sävy oli ennallaan varovainen. Varmentamaton on väite, että yhtiö ei voi ottaa lisää tilauksia ilman suurta velkaa. Se on keskustelua, ei yhtiön ohjeistusta.

Avoimet työpaikat

Hiring Ticker, luettu 18.10.2026: otsikko 128 avointa tehtävää 30 maassa, eli ennallaan verrattuna 9.10. mitattuun 128:aan. Sama SuccessFactors-lähde. Tracker kertoi avointen määrän nousseen 18 % viimeisen seitsemän päivän aikana, mutta otsikkoluku ei liikkunut. Vertailutaulussa näkyi yhä 158; käytetään otsikon 128:aa. Kärki oli Engineering & R&D ja Production & Operations, paikkakunnat Vaasa (14) ja Havant (8). Virallinen urasivu ei antanut luettavaa lukumäärää. Tämä on pehmeä signaali, ei arvostussyöte eikä merkki rekrytointihypystä.

Kilpailijat (3 kk liukuva, 20.7.–18.10.2026)

Uutta kilpailijan primääritiedotetta 9.10. jälkeen ei löytynyt. Ikkunassa pysyvät Siemens Energyn Dynamis-toimitus (30.9., yli 1,7 GW), INNIOn 450 MW (17.9.), Rolls-Roycen MAKEEN-lisenssi (1.10.) ja Everllencen Malesian huoltosopimukset (6.10.). Kun ikkunan alku siirtyi 11.7:stä 20.7:ään, aiemmin yksilöityä tapahtumaa ei pudonnut pois.

Liukuva vertailu: uutta kilpailijapuolelle ei tullut. Aruban akkuvarasto ja Vikingin huolto ovat Wärtsilän omia tapahtumia. Asema on ennallaan: datakeskus- ja moottorikilpailu pysyy tiukkana, ja Wärtsilä lisäsi yhden Q3:lle kirjatun saaritilauksen. Kilpailijatieto on kontekstia, ei arvostussyöte.

Avoimet seurattavat kysymykset

Miten Q3 27.10. kirjaa Aruban akkuvaraston, jos Energy Storage on lopetetuissa toiminnoissa, ja mikä on tilausten ja liikevaihdon suhde?
Toistuuko Marine-varaosien pehmeys, vai pitääkö yhtiö sen yhä ajoituskysymyksenä?
Osuvatko Valon −10…−15 M€ ja Energy Storagen −10…−20 M€ vertailukelpoiseen liiketulokseen?
Muuttuuko Vara-konsensus ennen 27.10.?

Lähteet

Raportti ei ole sijoitussuositus.

Wärtsilä